Индекс РТС рос 5 недель подряд безоткатно. Общий рост с 02.11 составил более 30%. На данный момент ожидания снижения все усиливаются, это можно увидеть из подразумеваемой волатильности в мартовских опционах на фьючерс на индекс РТС. Как видно на картинке, прослеживается явная «ухмылка волатильности». Подразумеваемая волатильность на дальних страйках, которые ниже текущего намного больше, чем волатильность на дальних страйках, которые выше текущего. Это происходит в том случае, когда продавцы опционов закладывают риски снижения цены базового актива намного выше, чем риски роста. Иначе говоря, ожидания снижения цены выше ожиданий дальнейшего роста.
Считается, что продавцы опционов – профучастники рынка и институционалы (хотя это сомнительное утверждение), поэтому можно сделать вывод, что все эти участники рынка ждут дальнейшего снижения цены индекса РТС в большей степени, чем его роста. Время покажет…