#ответы_на_вопросы_подписчиков
При использовании стратегий покупки волатильности, какие есть способы снизить риски? Спасибо
Существует два наиболее простых способа снизить риски, но, при этом и потенциальная доходность также будет снижена. В любом случае, чем ниже риск мы готовы на себя принять, тем ниже будет наша потенциальная доходность. Попробуем доступным языком описать эти способы.
Первый способ. Если говорить о стратегиях купленный стрэнгл и купленных стрэдл, то дешевле строить купленный стрэнгл, т.к. данная стратегия строится на опционах более дальних страйках, относительно текущего. Иначе говоря, покупаются опционы «вне денег», которые дешевле опционов «на деньгах». А купленный стрэдл, в классическом виде, строится с помощью покупки опционов CALL и PUT текущего страйка (опционы «на деньгах»). Из-за того, что опционы «вне денег» дешевле опционов «на деньгах», то риск в стратегии купленный стрэнгл будет ниже на единицу конструкции. Кроме этого, чем дальше опцион «вне денег», тем меньше распад его временной стоимости, который отражается грек «тэта», иначе говоря, дальние опционы «распадаются» медленнее. Но и потенциальная прибыль будет ниже, чем более дальние опционы мы используем. Если проще выразится, то при изменении цены базового актива за одинаковый промежуток времени опционная позиция, построенная на деньках, покажет более существенный результат, чем построенная на опционах вне денег (на дальних страйках)
Второй способ. Если уже есть открытая позиция, пусть это будет стрэдл или стрэнг, то для снижения рисков, можно продавать опционы CALL и PUT с обеих сторон на более дальних страйках. Например, у нас есть открытая позиция стрэдл на базовый актив (БА) - фьючерс RTS-9.20 на 120 000 страйке. Чтобы снизить максимальный риск, можно одновременно продать опционы CALL на 125 000 страйке и опционы PUT на 115 000 страйке в равных количествах. Тем самым, мы снизим риски, если цена базового актива будет колебаться в узком диапазоне, но и потенциальная прибыль будет ограничена страйками, на которых продаются опционы. Если цена БА уйдет за страйки, на которых продавались опционы, то риск будет неограничен. Можно использовать недельные, месячные, квартальные опционы. Если покупается волатильность на квартальных опционах, а продаются опционы недельные, то при их экспирации можно продать следующие недельные опционы. В зависимости от движений цены БА, страйки также могут меняться. Страйки в проданных опционах подбираются исходя из собственного видения ситуации по инструменту. Данный метод используется, если ожидается движение цены БА в пределах страйков проданных опционов.