#ответы_на_вопросы_подписчиков
Здравствуйте! Я хотел узнать, как можно использовать контанго и бэквордацию по фьючерсам и споту?
Контанго и бэквордация могут использоваться для арбитражных стратегий, получения безрисковой ставки.
Если дальний фьючерс торгуется дороже ближнего фьючерса или спот-рынка, то базис фьючерсного контрака положительный и такая ситуация называется контанго. Если же наоборот, дальний фьючерс дешевле ближнего или спота (базового актива), то базис отрицательный, и это состояние бэквордации. Для получения безрисковой ставки можно применять арбитражную стратегию, заключающуюся в покупке акций и открытии короткой позиции по фьючерсу при положительном базисе, т.е. при состоянии контанго. При приближении даты экспирации фьючерса, так называемый «спред» между ценой фьючерса и акций будет стремиться к нулю. Размер спреда между ценой акций и фьючерса на момент открытия позиций и будет являться прибылью по данной арбитражной стратегии, если держать позиции по даты экспирации. Объем позиций по акциям и фьючерсам должен быть одинаковый. Т.е., если фьючерс содержит в себе 100 акций, а один лот на споте по данному активу равен 10 акций, то чтобы открыть арбитражную позицию, нужно купить 10 лотов акций, и открыть шорт по 1 фьючерсу.
Нужно понимать, что в цене фьючерса уже учитываются дивиденды, поэтому цена фьючерса перед дивидендами, скорее всего, будет торговаться с бэквордацией, и данную стратегию применить не получится.
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.