Пять дней, которые убили год. Высказывания Пауэлла и статистика инфляции стоили американскому фондовому рынку $10 трлн 2022 год нельзя назвать счастливым для фондового рынка США. Акции показали худшую ценовую динамику за почти 15 лет, при этом совокупная капитализация публичных компаний снизилась на $13 трлн. Анализ торговых сессий, то есть дней с активной торговлей на бирже, показывает, что почти весь спад пришелся лишь на 5 дней торгов. 13 сентября 2022 была опубликована статистика инфляции в США за август, которая показала ухудшение показателя до 8,3% год к году. Это привело к обвалу всего фондового рынка на 4,3% за несколько часов. Речь шла о потерях стоимости акций в $2,5 трлн — это больше номинального ВВП РФ. Схожая ситуация имела место 13 июня, когда вышли данные по инфляции за май, и рынки обвалились на 3,9%. Именно в тот момент испарился весь рост стоимости акций, наблюдавшийся в первой половине года — индексы упали к показателям конца 2021. Тучи над рынком начали сгущаться раньше, а именно 29 апреля. В этот день Amazon Джеффа Безоса отчиталась о слабом I квартале 2022, что привело к обвалу капитализации гиганта цифровой коммерции. Был зафиксирован худший результат для акций компании за 16 лет: снижение стоимости на 14% за 10 с лишним часов. За две следующие недели Безос потерял $54 млрд своего состояния. Аккурат после этого произошло еще два обвала 5 и 18 мая. Любопытно, что в обоих случаях поводом стали высказывания Джерома Пауэлла, главы американского Центрального банка, именуемого ФРС. Инвесторам стало ясно, что ЦБ будет быстро ужесточать денежно-кредитную политику, а значит эпоха «дешевых денег» подходит к концу. Сам факт потери в среднем 17% стоимости акций за 5 дней говорит о слабости рынка. Ясно, что высокая капитализация компаний держалась на дешевых кредитах, что позволяло раздувать ценовые пузыри и не бояться закредитованности. С ростом инфляции, а значит и повышением ставок, эта эпоха прошла, как и прибыли на счетах инвесторов.