​​Сегежа (SGZH). Отчёт за 2022. Прогноз дивидендов. Перспективы. 🔸Финансовые результаты. • Выручка 106,7 млрд (+15% г/г). • Себестоимость + коммерческие расходы 102 млрд (+40% г/г). В основном за счет роста расходов на вознаграждения работникам, услуг поставщикам и логистики. Из-за санкций компании пришлось перестраивать экспортные цепочки, что привело к дополнительным 8 млрд издержек. • Процентные расходы 11,6 млрд (+197% г/г). Из них более 9 млрд приходится на проценты по займам и кредитам. • Курсовые разницы + прочие финансовые доходы 7,3 млрд. • Благодаря этим разовым факторам, компания смогла показать чистую прибыль в размере 6 млрд, что в 2,5 раза ниже, чем в 2021 году. 🔸Полный обзор Сегежи читайте на Смартлабе https://smart-lab.ru/blog/893218.php 🔸Сегежа крупный лесопромышленный холдинг, единственный в своём роде, торгующийся на Московской бирже. 🔸Финансовые итоги года смешанные. С одной стороны, подросла выручка, но это эффект покупки конкурентов. С другой стороны, из-за инфляции, перестройки логистики и крепкого рубля в 2,5 раза упала чистая прибыль. 🔸4 квартал также получился неоднозначным. Выручка продолжила падение. Но с другой стороны OIBDA подросла в 1,5 раза, а чистый убыток сократился в 5 раз по сравнению с 3 кварталом. Что намекает на то, что возможно, дно пройдено. 🔸Капитальные затраты снизились на треть. И в 2023 году также будут существенно снижены. 🔸Долговая нагрузка компании уже довольно критичная, что должно повлиять на размер будущих дивидендов. 🔸По мультипликаторам компания оценена не дёшево. 🔸Сегежа – это компания экспортёр. 72% выручки – это экспорт продукции в другие страны. Поэтому неплохой поддержкой финансовых результатов в первом квартале будет прошедшая девальвация рубля. А давление на результаты могут оказать цены на продукцию, которые ушли ниже 5-летней средней. 🔸Я пока не инвестировал в эту компанию. Ранее акции стоили дорого, т.к. это компания роста. Причем в реальности, темпы роста выручки не так уж впечатляли. А сейчас дальнейший рост и вовсе под вопросом, т.к. компания существенно сокращает кап затраты. Автор: Investovization Держим #SGZH ? 🔥 — держим! 👀 — не держим!