​​YANDEX. Результаты 2022 года. Стоит ли покупать акции? 🔹Текущая цена акций. Акции компании торгуются на Московской бирже c 2014 года. За первые семь лет котировки вырастали в пять раз. Но за последний год акции обвалились на 70%. Основным драйвером падения стало начало специальной военной операции. Начиная с июня 2022 года, акции отскочили от своих минимумов на 40% и сейчас торгуются на уровнях пятилетней давности. Почему так происходит и стоит ли еще покупать акции Яндекса? Давайте разбираться. 🔹Финансовые результаты. Результаты за четвертый квартал и весь год довольно сильные. Правда, это в сравнении с 2021 годом. Результаты за 4 квартал: • Выручка 164,7 млрд (+ 49% г/г); • EBITDA 17,1 млрд (+77% г/г); • Чистая прибыль 7 млрд (по сравнению с убытком в прошлом году); • Но в основном из-за курсовых разниц, скорректированная чистая прибыль составила только 0,75 млрд (-72% г/г). Результаты за 12 месяцев: • Выручка 521,7 млрд (+ 46% г/г); • EBITDA 64,1 млрд (рост в 2 раза); • Скорректированная чистая прибыль 10,7 млрд (+ 34% г/г). 🔹Результаты по сегментам. • «Поиск и портал» – это главный генератор прибыли. Причём EBITDA этого сегмента существенно подросла как в 4 квартале (+51% до 36 млрд), так и по итогам года (+45% до 116,8 млрд). Рентабельность скорр. EBITDA = 52%. • Также мы знаем, что положительную EBITDA генерирует «Райдтех», но здесь он консолидирован в сегмент «Электронной коммерции и доставки». EBITDA этого сегмента отрицательна. Правда, за год убыток снизился на 37% до 19 млрд. • «Плюс» также пока убыточен. EBITDA за год составила -7,8 млрд (рост 21%). Но растут подписчики на 66% за год до 19,3 млн. • Сервисы объявлений, это относительно небольшое, но уже прибыльное направление. Положительный вклад в годовую EBITDA в размере 1,1 млрд (-40% г/г). • Также ещё есть «Прочие бизнес юниты и инициативы». Это самый убыточный сегмент (-26,8 млрд за год), т.к. сюда входят наиболее экспериментальные продукты и прочие корпоративные расходы, не относящиеся к сегментам напрямую. К слову, выручка этого сегмента выросла в 2 раза до 45 млрд. Это связано в основном с увеличением доходов сегмента Устройств, сервиса Yandex Cloud и Образования. 🔹Динамика выручки и прибыли. Яндекс – это быстрорастущая компания. За последние пять лет средний ежегодный рост выручки превышает 37%. 🔹Финансовое положение. Посмотрим на баланс: • Денег на счетах: 83,1+0,1 = 83,2 млрд • Кредитов и займов 21,3+29,88 = 51,1 млрд • Таким образом, ND = 51,1-83,2 = -32,1 млрд. Финансовое положение хорошее. • Чистый активы подросли с начала года на 19% и составляют 376 млрд. И как видно на диаграмме, они растут хорошими темпами уже более 10 лет. 🔹Мультипликаторы. • Текущая цена акции = 1970 ₽ • Капитализация компании = 733 млрд ₽ • P/E = 15,4; P/E скор = 68 • P/S = 1,4 • P/BV = 2,1 • EV/EBITDA = 11 🔹Риски компании и выводы о Яндексе читайте в продолжении статьи. Автор: Investovization ——————————— А вы держите #YNDX ? 👍 — даааа 🐳 — нее