​​Инвестировать как гуру или пиар своего сайта через чужие идеи Рецензия на книгу от Олега Кузьмичева Прочитал книгу основателя сайта gurufocus.com, выписал интересные тезисы (хотя чел в основном пиарит свой сайт, цитирует Далио и Баффета, про которых не знает только ленивый). Но что-то новенькое было. 👉 Можно было предположить, что человечество извлекло уроки из прошлых пузырей, но пузыри продолжают появляться. На этапе надувания пузыря можно выделить 4 устойчивых типа участников: 1. Рядовые граждане, которые недавно стали участниками рынка. Им кажется, что они в этом что-то понимают потому что богатеют их друзья и соседи, они тоже хотят запрыгнуть в последний вагон. 2. Умники. Они понимают, что происходящее ненормально, но надеются предугадать время схлопывания пузыря и продать акции перед самым падением. Как говорил Баффет — после краха доткомов в 2000х в Кремниевой долине появилась наклейка на бампер «Госсподи, пожалуйста, еще один пузырь» 3. Игроки на понижение. Эти понимают, что ситуация ненормальна, акции переоценены. Но «рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем мы платежеспособными» — медведей иногда и накрывает 4. Вынужденные покупатели. Профессиональные инвесторы, которые вынуждены участвовать в пузыре из-за требования обеспечить краткосрочную доходность. 👉 В основе успешных инвестиций лежат знания и тяжелый труд. Это постоянное обучение на протяжении всей жизни — никакого другого секрета нет 👉 Чарли Тянь основал сайт гуруфокус в 2004 году, чтобы поделится знаниями. Вставал в 4 утра (3 часа спал), до 8 утра делал сайт и потом шел на основную работу. Приходил домой в 18:00 и опять делал сайт. В 2007 году уволился с основной работы (почти автобиография Тимофея Мартынова). 👉 В 2000 году автор работал в оптоволоконных компаниях (тогда тянули интернет по всему миру) и они даже хорошо пережили крах доткомов! Но потом пришла беда. Он покупал акции oplink, они потеряли 95% стоимости. Когда посмотрел отчет — понял, что разумный инвестор это никогда бы не купил, компания с 1995 теряла деньги! После этого начал изучать книжки, фундаментальный анализ, Грэм, Баффет и так далее... 👉 Баффет: Читайте по 500 страниц каждый день, знания нарастают, как сложные проценты. 👉 3 способа оценки стоимости компании • Балансовая стоимость — (активы-обязательства-привелегированные акции — нематериальные активы) • Стоимость чистых оборотных активов (NCAV) — (оборотные активы-совокупные обязательства — прив акции) • Суперчистый оборотный капитал (NNWC) — денежные средства и краткосрочные инвестиции + 0,75 дебиторка + 0,5 запасы — обязательства и прив акции 👉 Посредственные компании не создают стоимость для акционеров, наоборот — стоимость их бизнеса разрушается со временем. «Время друг прекрасных компаний и враг посредственных». 👉 Надо всегда смотреть на прибыль владельца, а не общую чистую прибыль 👉 Расхождение между чистой прибылью и свободным денежным потоком в течение длительного времени — повод насторожится 👉 Выкуп акций имеет смысл делать тогда, когда компания торгуется ниже внутренней стоимости. 👉 Начинающие инвесторы могут попасть в ситуацию, в которую попал автор книги. Приобрел акции компании по производству оптоволокна, потому что технология была многообещающей, а перспективы радужными. Технология позволила увеличить скорость интернета, видео, мобильный интернет и онлайн игры появились из-за него. Но из-за слишком большого количества компаний, многие из них так и не начали приносить прибыль и обанкротились. Это случается раз в несколько лет в новых областях. 👉 Автор никогда не покупает циклические компании (нефть, металлы и тд) 👉Долгосрочно рынок вырастет, но так же как сказал Кейнс «В долгосрочной перспективе мы все умрем». Чем меньше вы платите за акцию — тем более высокую доходность получаете. 👉 В долгосрочной перспективе нам всем следует оставаться оптимистами В целом книга на 4/5, читается легко, но шибко нового наверно не узнаете — если читали классиков (Баффет, Грэм, Линч и других). Но польза однозначно есть. А вы читали? https://smart-lab.ru/blog/reviews/877188.php