​​Краткий фундаментальный обзор компании Яндекс Автор: Invest Assistance «Yandex» — российская транснациональная компания в отрасли информационных технологий, чьё головное юридическое лицо зарегистрировано в Нидерландах. Яндекс — технологическая компания, которая разрабатывает умные продукты и сервисы на основе машинного обучения. Также она является одной из самых быстрорастущих корпораций в России. 🔹Результаты 3кв. 2022г: Выручка: 133,63 млрд р (+46% год к году) Операционная прибыль: 10,79 млрд р. (при убытке годом ранее) Свободный денежный поток: 21,85 млрд р. (при отрицательном значении годом ранее) Темпы роста впечатляют. Средний рост выручки за 3 года составил 42%, за 5 лет — 37%. На прибыль повлияла разовая статья, о ней позже. 🔹Долговая нагрузка • Debt Ratio - 0.42 (до 0,5 — оптимально, приемлемо не более 0.70) (Обязательства поделить на активы) --- • Debt/Equity - 0.72 (до 1.0 — оптимально, допустимо до 2.0) (Обязательства поделить на собственный капитал) --- • Debt/EBITDA - 0.90 (до 1.0 — хорошо, до 2.0 — приемлемо) (Долг поделить на прибыль до вычета налогов, процентных платежей и амортизации) --- • NetDebt/EBITDA - отриц. (Чистый долг поделить на прибыль до вычета налогов, процентных платежей и амортизации) У компании оптимальная долговая нагрузка, а чистый долг — отрицательный(т.е. денежных средств хватит на покрытие текущих долгов и еще останется). 🔹Рентабельность. Далее чем выше показатель — тем лучше. • ROS – 11.08% (Рентабельность продаж, доналоговая прибыль поделить на выручку) — • Operating Margin – 0.96% Операционная рентабельность (Операционная прибыль поделить на выручку) — • Net Margin – 8.07% Чистая рентабельность (Чистая прибыль поделить на выручку) Чтобы исключить разовые статьи, будем смотреть на операционную рентабельность. А она… 0.96%. Ладно, не пугаемся, дело в том, что в 2021г она вообще была отрицательной(-3.73%) — поэтому рост на лицо. Для растущих компаний убыточность и отрицательная рентабельность в норме вещей. 🔹Что с ценой? Далее чем ниже показатель — тем лучше. • P/E — 50.8 (в 2021г p/e и p/b не было, т.к. у компании был убыток) цена акций(капитализация) поделить на прибыль — • P/B — 5.19 капитализация поделить на собственный капитал — • P/S - 1.47 (сред. за 5 лет — 5.2) капитализация поделить на выручку Что интересно, скринеры акций не помогут начинающему инвестору, потому что он бы там увидел TTM p/e — 22.5 у Яндекса. Это был бы настоящий результат, не обман или ошибка. Да вот только компания в отчете за 3й квартал к прибыли прибавила не денежный доход из-за де-консолидации новостей и дзена(на 38 млрд р). Чтобы избежать искаженных коэффициентов, я скорректировал эту разовую статью и выше вы видите чистые коэффициенты. При анализе компании РОСТА, коей Яндекс и является — наибольшее внимание стоит уделять p/s. Мы видим, что темпы роста сохранились, а оцениваются акции в 3,5 раза дешевле обычного. Общее число акций. 2013г. - 259млн, ........, 2021г. — 323млн, 2022г. - 326 млн. Это также нормально для растущих компаний (в том числе частично объясняет их низкий долг), но не очень приятно для инвесторов. Доп.эмиссии и вознаграждения менеджменту с помощью акций — это реальность, в которой мы живём. И даже здесь, если соблюдать баланс — это вполне приемлемо. Считаю, что круче компании на российском рынке и представить нельзя. Имею ввиду по текущей цене. НО! Покупать то разумному инвестору сейчас нельзя. Можно только опытному спекулянту, осознающему все риски. А знаете почему нельзя? Потому что прописка у Яндекса — голландская. Уже есть новости о разделении бизнеса на российский и зарубежный, да вот только с какими акциями останутся инвесторы и останутся ли вообще — всё еще загадка, или по крайней мере — риск. 15 февраля должен быть отчет за 4 кв. 2022г. И по итогам полного годового отчета, я планирую написать ПОЛНЫЙ ОБЗОР этой компании. ⚠️Не инвестиционная рекомендация, лишь моё мнение Держите у себя #YNDX ? 🔥 — держим! 🐳 — нет, не держим! Оставляйте свои комментарии: https://smart-lab.ru/blog/876867.php