​​Лучшие инвестиционные идеи от компании Атон. Какие акции вырастут на 30 - 100%? Автор: Точка спокойствия 🔹Сбербанк — прибыль превысит 1 трлн рублей. Банк торгуется с форвардной оценкой P/E = 3, P/BV = 0,47х. Дисконт к средней оценке составляет 45%. Главным драйвером роста будет выплата дивидендов согласно див. политике в размере 50% чистой прибыли. 🔹Мосбиржа — мультипликатор P/E2023 = 5,7 — 6х против среднего исторического значения 11х и 20х у аналогов. Драйвер роста — возврат к выплате дивидендов. 🔹Лукойл - торгуется исходя из мультипликатора EV/EBITDA = 1,8х, что предполагает дисконт в 53% к историческим значениям. Див. доходность 17%. Выплата в январе 2023 года. Риски: эмбарго на нефть, и пока не ясно, как это сильно отразится на результатах компании. 🔹Новатэк - торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 2023П = 6.8х, что предполагает 42% дисконт к 5- летней средней. Драйверы роста: Реализация инвестиционных проектов Ямал СПГ, высокие цены на газ, дивиденды — доходность 7%. 🔹Русал - низкая оценка около 1,7х EBITDA, если учитывать долю в ГМК Норильского Никеля. Драйверы: Снижение долга, ослабление рубля до 65-70$, рост алюминия к 3000$. 🔹Магнит - сильные операционные результаты позволят продолжать платить хорошие дивиденды. Див. доходность в 2023 году составит 12%. 🔹Х5 - дисконт к главному конкуренту — Магнит составляет 20%. Див. доходность составляет 13%, но есть значительный риск невыплаты из-за наличия кипрской прописки. Пока не сменят юрисдикцию на Российскую, платить дивиденды не смогут. 🔹Yandex и VK - бенефициары кризиса из-за ухода иностранцев с нашего рынка. По данным из открытых источников, два главных иностранных игрока рекламного рынка в Интернете, которые сворачивают деятельность на территории РФ, в 2021 г. заработали более 170 млрд руб. Перераспределение их доходов позволяет Яндексу и VK показывать сильные результаты, несмотря на общее снижение рекламных бюджетов и сокращение рынка (-6% г/г за 1П22, согласно АКАР). По итогам девяти месяцев 2022 г. Яндекс увеличил выручку и EBITDA сегмента «Поиск и портал» на 34% и 42% соответственно. VK в сегменте «Социальные сети и коммуникационные сервисы» прибавил 20% и 17% по выручке и EBITDA соответственно. 🔹Globaltrans — акции оцениваются с мультипликаторами EV/EBITDA 2022П/23П 1.2-1.4x и P/E 2022П/23П 2.2-2.6x, предполагая дисконт в 50-70% к их средним значениям за последние пять лет. Единственным негативным фактором является отсутствие у компании на текущий момент ясных планов по перерегистрации в России. 🔹QIWI - является одним из бенефициаров текущих экономических ограничений, поскольку она предлагает различные альтернативы для финансовых транзакций, чего многие российские банки на данный момент делать не могут. Как следствие, доходы компании стремительно растут. Акции торгуются очень дешево — с мультипликатором P/E 2022П ниже 2.0x, но имеют низкую ликвидность. Нам нравится инвестиционный кейс Qiwi, но отметим, что компания зарегистрирована на Кипре, и пока нет ясности, когда инвесторы смогут получать дивиденды. 🔹Юнипро - показывает сильные финансовые результаты в условиях спада ВВП. Контролирующим акционером компании является немецкий концерн Uniper, что обеспечивает высокий уровень корпоративного управления. Юнипро пока не платит дивиденды, так как не может их перевести своему иностранному акционеру. Деньги копятся на балансе компании. При этом Uniper ищет покупателя на свой российский актив. Компания оценивается на 60-70% ниже своих исторических средних значений при том, что компания нециклична и способна генерировать стабильный денежный поток. ❗️Мой комментарий. Из всего списка мне нравится Сбербанк, Лукойл и Новатэк. QIWI, Globaltrans, Yandex, VK и X5 зарегистрированы не в РФ и пока данные компании, не перерегистрируются, инвесторы не смогут получать дивиденды, а значит оценка данных акций может быть любой! Наш рынок продолжает быть одним из самых дешевых в мире. Продолжение списка и комментариев читайте на Смартлабе! https://smart-lab.ru/blog/866011.php ⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией