​​ЗПИФ недвижимости вместо облигаций Автор: Финансовый Архитектор 🔹Ключевые роли облигаций в портфеле: • Снижение волатильности портфеля • Высвобождение денег под покупки после падения рынка акций • Стабилизация денежных потоков за счет условно гарантированных купонов Однако, как видно из графика ценового индекса ОФЗ, облигации так же подвержены волатильности (примечание: короткие в меньшей степени, длинные — в большей). Индекс RGBI снижался в течение 2021 года на фоне роста ключевой ставки ЦБ РФ с уровня ~150 пунктов в начале года, достигая нижней отметке в районе 108 пунктов в феврале — марте 2022 на фоне геополитических событий, падение с начала 2021 года до марта 2022 года составило около 30%. 🔹Наши первые выводы: Облигации могут быть подвержены высокой волатильности, особенно длинные, особенно в то время, когда мы собрались их задействовать для покупок просевших акций. Впрочем, более подкованные инвесторы могут эффективнее управлять дюрацией портфеля облигаций или использовать облигации с плавающей ставкой, что позволит им значительно снизить волатильность. Однако, в этом 2022 году меня привлекла мысль о вложениях в коммерческую недвижимость как альтернативу облигациям в консервативной части портфеля, через покупку торгующихся на бирже ЗПИФ. Главные мои опасения заключались в том, что фонды недвижимости будут иметь волатильность между длинными облигациями и акциями, сильно зависеть от ключевой ставки. 🔹Ограничения исследования: • Маленькая выборка, рынок ЗПИФ недвижимости узок • Короткий диапазон исследования, рынок ЗПИФ недвижимости молод • Малое количество отраслей недвижимости в зоне моего интереса • Российские арендаторы, недвижимость с иностранными арендаторами могла иметь другую динамику • Отсутствие институциональных инвесторов, паями владеют физики Посмотреть, как на практике сказались на ЗПИФ недвижимости геополитические риски, мобилизация и высокая ключевая ставка можно на Смартлабе😎 https://smart-lab.ru/blog/863722.php