​​Мой FIRE-план и стратегия изъятий. Автор: Алексей Существует достаточно большое количество исследований о том, каков безопасный процент вывода капитала для того, чтобы он никогда не закончился и на него можно было жить бесконечно. Самое распространенное правило — правило 4% (т.е. что достаточно безопасно можно выводить по 4% в год от начального капитала в реальном выражении, т.е. с учетом инфляции). Но исследования показывают, что оно не очень-то безопасно и если целевая сумма капитала достигается как раз перед большим обвалом, велик шанс того, что капитал будет постепенно проедаться и в конце-концов закончится. ▪️Есть две группы методик, которые направлены на снижение риска истощения капитала: 1. Проявление гибкости в потреблении и снижение расходов в зависимости от ситуации на рынке и срабатывании различных триггеров (например, падение капитала до размера в 70% от начального). 2. Динамическое изменение доли акций и облигаций в портфеле, создание так называемого «bond tent» с увеличением доли облигаций в момент выхода на пенсию и постепенным ее дальнейшим сокращением. Обе группы методик действительно снижают риски (либо могут служить поводом для увеличения ставки изъятия свыше 4%), но имеют и свои недостатки: 🔹гибкость в потреблении может привести к тому, что жить придется на очень скромные суммы в несколько раз меньше первоначальных; 🔹bond tent хорошо работает (на исторических данных), когда выход на пенсию происходит перед обвалом, но не очень перед бурным ростом и последующим обвалом, так как возникает ситуация, что сначала облигации съели доходность, размер капитала увеличился не сильно, доля облигаций уже сократилась, а потом все упало. ▪️Пока мое плановое долгосрочное распределение активов выглядит так: • Акции - 70% • Облигации - 10% • Недвижимость - 10% • Золото - 10% Не претендую на истину в последней инстанции, каждый свое соотношение выбирает сам, исходя из терпимости к риску и горизонту планирования. Динамически менять его после достижения FIRE не планирую (по крайней мере пока). ▪️Гипотеза, которая была положена в основу того, что и когда будет продаваться звучит так: 🔹Падения цен облигаций, как правило, менее глубокие и менее длительные, чем падения цен акций (едва ли кто-то будет с этим спорить); 🔹Падение цен на золото, как правило, не связано с падениями цен на акции и облигации; 🔹Падение дивидендных выплат, зачастую, приходит с запозданием относительно падения цен акций. Ну например — в 2020 году дивы отменялись уже после того, как дно было достигнуто, в 2022 году же наоборот, акции уже упали, но многие компании еще распределяли прибыль за «жирный» 2021 год. ▪️Собственно, FIRE-план 🔹Распределение активов поддерживаю изначальным (70/10/10/10), дивы и купоны проедаются, за счет фондов в основном осуществляется балансировка. 🔹Если идут хорошие времена (акции дорожают), то дефицит расходного фонда покрывается в основном именно за счет продажи акций, но в любом случае размер «расходного фонда» составляет не менее 1 годового расхода. Сам расходный фонд держится на депозитах и тоже приносит какую-то минимальную доходность. 🔹А вот если наступают плохие времена и акции падают, то тут возможны несколько вариантов. Продолжение статьи читайте на Смартлабе! https://smart-lab.ru/blog/860278.php