​​Про инфляцию 2022-2023. Автор: Григорий Богданов Несколько слов о рублевой инфляции и том, почему при текущем уровне ожидаемой инфляции в 12.5-13.5% за 2022 год в следующем году ожидается значение в два раза ниже, и как такое возможно. Упрощенно инфляция показывает изменение цен на товары и услуги. Для получения сводного показателя составляется и в дальнейшем корректируется выборка соответствующих товаров и услуг, что зачастую является предметом критики. Вы можете не пользоваться авиаперелетами, не покупать настенные ковры и даже на уровне популярных продуктов (например, фруктов и овощей) ваша структура потребления является скорее всего совершенно иной. Учитывая широкую выборку в используемой методике расчета, можно сделать предположение, что чем более вы состоятельный человек с широко сложившимся форматом потребления, тем ближе вы будете на долгосрочном горизонте к официальной цифре инфляции. И наоборот, если ваше потребление узко ограничено (например, исключительно коммунальные услуги, продукты и стоимость проезда в общественном транспорте), вы в более уязвимом положении. 💥Все как в анекдоте. «Бензин дорожает, продукты дорожают, электроэнергия тоже дорожает. И только на яхты цены снизились. Радость пришла — откуда её и не ждали...» Впрочем, в очередной раз вспомним и одно из моих любимых высказываний Баффета «Лучше быть приблизительно правым, чем точно ошибаться». Второй важный момент, с которым я регулярно сталкиваюсь: инвесторы сравнивают прошлые инфляционные данные с будущими результатами. Особенно это актуально в отношении инфляции и облигаций. Например, мы смотрим на текущий уровень годовой инфляции (возьмем 13% для ровного счета) и сравниваем с доходностью облигаций (допустим 12% для рейтинга А) – выглядит не особо перспективно, вот только цифра инфляции, которую мы взяли это прошлое, на эту величину цены уже выросли, а доходность облигации – будущее. Безусловно, это непростой момент, для облигаций мы достоверно не знаем размер будущей инфляции, для акций не можем спрогнозировать уровень будущей доходности. В долгосрочной перспективе диверсифицированные вложения в акции и облигации как правило перекрывают инфляцию, однако могут ей проигрывать на краткосрочном горизонте. Полную статью про инфляцию читайте на Смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/847549.php