Немного рыночной философии. Автор: Auximen На работе было принято так: 5 дней в неделю занимались операционными вопросами, в субботу собирались для обсуждения стратегии и прикладной философии. Предлагаю немного пофилософствовать не на тему «как откроется рынок в понедельник», а посмотреть на ситуацию в стране и мире в целом, без крайностей, вы финансисты и трейдеры и вы обязаны ставить свои деньги на свои идеи. Если ваша идея «Америка скоро рухнет», предъявите скрин открытых коротких позиций по американским активам. Барон Ротшильд, как известно, говорил: «Покупай, когда на улицах течет кровь, даже если она твоя». Есть ли реальные предпосылки окончания фондового рынка в России, или, условно говоря, за пройденными красными линиями есть бордовые, на которых будет остановка тренда? Я предполагаю, что такие линии есть и фондовый рынок в РФ всё-таки сохранится, потому что сейчас это один из немногих инструментов, наравне с рынком недвижимости, который позволяет сохранять капитал. По динамике, на мой взгляд, дно будет в 4 квартале 2022 — 1 квартале 2023, это касается не только рынка РФ, но и США и ЕС. В США в этом периоде ожидается разгар рецессии и выход политики монетарного ужесточения QT на плато к концу 1-квартала 2023 года, рынок начнёт отыгрывать окончание QT и разворот доллара заблаговременно, но на этот раз возможно не V-образным восстановлением, а широким флетом. Рецессия в развитых странах приведёт к снижению цен на commodities, что приведёт к увеличению дефицита бюджета РФ и сворачиванию / замораживанию сами знаете чего. В России для себя выделяю три сценария по индексу МБ (отметки приблизительные): 1200 — пессимистичный сценарий 1600 — умеренный 1860 — оптимистичный сценарий Индикатором будет закрепление Сбера ниже 100 и возрождение секты «Сбер на 100». Где-то там надо подбирать рынок, по бумагам думаю: 🔸Сбер: 70-92 🔸Газпром: 130-150 🔸ВТБ: ориентиров нет 🔸Лукойл: 2800. В компании не очень понятные движения, складывается впечатление, что актив готовят к продаже РН или СГНГ 🔸МТС: 150 🔸Яндекс: не брать до завершения выхода Воложа из актива, вероятно российские активы Яндекс будут поглощены ВК или Сбер, соотв. вместо 1750 увидим 750. 🔸С электроэнергетикой не дружу, там надо ориентироваться в тарифах и надбавках, а так же сроках их прекращения, программах перевооружения, поглощениях и слияниях итд. Конечно если IRAO покажет «единицу», надо брать, рецессия и моб. снизит потребление, но в остальном отрасль стабильная. Туда же компании ГЭХ. 🔸НЛМК: 60 в долгосрок, в идеале дождаться восхода нового металлургического цикла и стабилизации вопроса с иностранными активами компании. Но в целом металлурги могут снизить темпы снижения из-за оборонзаказа. Единственная идея в металлургах сейчас — оборонзаказ, ну такое. 🔸Удобрения на хаях, как Полиметалл в 2021 году 🔸Алросу не понимаю, но там очевидный водораздел на 50 🔸Ритейл не покупать сейчас, моб. и рецессия приведут к снижению реальных доходов граждан. 🔸Авиацию не покупать, никогда 🔸Ростелеком: это ВТБ в IT Из обязательных к приобретению активов считаю: ▪️Сбер 70-92 ▪️Система 8 ▪️ГМК 12800 ▪️Русал в идеале по 26, может быть выше ▪️СГНГ об. ниже 16 маловероятно, бумага сильно не упадёт, предполагаю, что в 2023 году мы услышим массу удивительных новостей о размещении «кубышки» ▪️Новатэк интервал 600-700 ▪️МБ брать хоть сейчас, будет 70 докупать, по 60 докупать и так далее ▪️Роснефть интервал 200-250 ▪️Полюс полка 4500 Я не думаю, что дно будет V-образным, предполагаю, что цены упадут и не отожмутся, будет флет, масса сообщений о том, что фондовый рынок РФ почил в бозе, на рынке идей нет и там надо постепенно подбирать бумаги с перспективой не менее 3-5 лет. Если у вас есть срочные деньги, отложенные на приобретение квартиры/автомобиля, не вкладывайте их в рынок. Не используйте финансовый леверидж. Главное — состояние вашей психики и нервной системы, покупайте «лесенкой» так, чтобы последующее снижение цены приносило не разочарование и тревогу, а удовлетворение: «хорошо, появилась возможность докупить». Обсудить на смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/840416.php