​​ФРС в центре внимания, но без сюрпризов Европейский газ, за неделю подорожавший на 27% из-за перебоев поставок из России, остается в лидерах роста в разрезе активов. Индекс волатильности рынка США (VIX) за неделю повысился на 16% из-за распродаж на американском и мировом фондовых рынках после того, как базовая инфляция в августе превзошла прогнозы. Индекс российских суверенных облигаций за неделю поднялся на 7%. Никель подорожал на 6%, несмотря на замедление роста мировой экономики. Российский рынок акций за неделю почти не изменился (+0,4%) из-за отсутствия связи с мировым и американским фондовыми рынками. В число аутсайдеров вошли американские сталелитейные компании (-9,2%), фондовая биржа Турции (-7,4%) и онлайн-ретейлеры S&P (-7,2%), Euronext 150 (-6,4%) и IT-сектор S&P 500 (-6,1%). Индекс мирового фондового рынка снизился на 5,5%, динамика американских акций роста оказалась хуже динамики акций стоимости на фоне распродажи, так как после выхода данных по базовой инфляции в США (+0,6%, прогноз: +0,3% м/м) участники рынка полностью пересмотрели прогноз повышения ставки на 75 б.п. в эту среду, 21 сентября, на заседании ФРС и повысили прогнозную ставку на конец года до 4,25% (верхняя граница) с 3,5%. Из-за переоценки ставки ФРС с 17 августа S&P 500 потерял более 10%, или более $3 трлн. Европейские акции упали на 5% вместе с китайским IT-сектором, индекс фондового рынка развивающихся стран (EM) — на 3,6%. Индекс нефтегазового сектора США снизился на 2,7% после того, как нефть Brent подешевела на 3,6% ввиду опасений по поводу рецессии и карантина в Китае, который планируется частично снять. Дополнительным источником волатильности на фондовом рынке США в пятницу, 16 сентября, стало понижение FedEx прогноза прибыли на 1К23 в связи с замедлением экономического роста, финансовые результаты компании будут опубликованы в четверг, 22 сентября. Снижение прогноза FedEx напомнило инвесторам о значительных рисках, связанных с прогнозами прибыли крупных компаний на ближайшие кварталы из-за замедления экономического роста и повышения ставок по всему миру, что усиливает опасения по поводу наступления рецессии, несмотря на данные об относительно устойчивой динамике экономики. На прошлой неделе в Китае вышли данные, свидетельствующие об улучшении ситуации в экономике благодаря стимулированию роста ВВП и вопреки частично сохраняющемуся карантину. Несмотря на снижение прогноза FedEx, консенсус-прогноз на 12 месяцев аналитиков, опрошенных Bloomberg, остается высоким ($242/акция), и большинство экспертов считает, что акции компании стоит покупать. Инвесторы стали проявлять меньше энтузиазма в отношении Китая, хотя в стране в преддверии ключевого политического события обычно наблюдался активный рост, но «нет уверенности в том, что прецедент повторится» в преддверии XX съезда КПК, который начнется 16 октября. Так, Goldman Sachs, например, ожидает, что «политика нулевой терпимости к коронавирусу в Китае», которая нивелирует влияние мер смягчения денежно-кредитной политики (ДКП), сохранится до второго квартала 2023 г. В понедельник, 19 сентября, карантин был снят в Чэнду – впервые с 1 сентября 21 млн жителей мегаполиса разрешили покинуть свои дома и вернуться к нормальной жизни при условии регулярного тестирования на COVID-19. Читать обзор ITI Capital целиком на Смартлабе: smart-lab.ru/company…9542.php