Реальная экономика. Часть 2: кому выгодна мягкая монетарная политика Недавно мне попалась цитата Михаила Хазина от июня 2022 года: Вот смотрите, они [ЦБ РФ, — мое примечание] должны в очередной раз собраться на совещание. Все считают, что они опустят ставку до 10%. Я считаю, что могут опустить даже до 8%, но это все равно слишком много опускать надо до 3%. В российском медиапространстве большое количество экономистов ратует за сильное снижение ключевой ставки ЦБ, аргументируя свою позицию необходимостью дешевого кредитования экономики, но наши монетарные власти рассматривают снижение ставки как проинфляционный фактор и резко опускать ставку не спешат. Другой аргумент за мягкую монетарную политику заключается в ссылке на опыт США, Японии, Еврозоны: там низкие ставки и развитая экономика, давайте сделаем как у них, в качестве статистического подтверждения можно сослаться на то, что зарплаты растут вместе с инфляцией и даже немного опережают ее ( голубым — динамика средней зарплаты, красным — динамика инфляции) (График) Однако, давайте зададимся вопросом: что начинают покупать люди, когда появляются доступные и дешевые деньги в огромном количестве? Вряд ли вы будете брать долгосрочный кредит на бургеры или увеличите потребление картофеля в своем рационе в 50 раз. В первую очередь это будет улучшение жилищных условий, качественная медицина, образование детей. Смотрим График №2 Как мы видим, доступность жилья и медицины для широких слоев населения в США ухудшается на протяжении десятков лет. По образованию статистика с боле позднего периода, поэтому я сделал отдельный график, который наглядно показывает, что доступность образования со смягчением монетарной политики так же падает для широких слоев населения. Интересно? Тогда читайте далее: https://smart-lab.ru/blog/838443.php