​​Боль от ADR и GDR автор: Виктор Петров Весеннее попадалово застигнуло врасплох инвесторов. Всем любимая диверсификация не сработала и люди застряли со своими расписками. Что это за зверь? Вчера послушал эфир Олега Кузьмичёва и Дмитрия Гринберга. В конце выпишу тезисы. А сейчас немного расскажу про расписки. Законодательство некоторых стран запрещает свободное хождение акций иностранных компаний. Чтобы обойти подобную неприятность, банк Morgan Guaranty придумал первый ДР (депозитарные расписки). Но было это аж в 1927 году. А там великая депрессия и оттормаживание развития этого вида ценных бумаг. Мы сейчас говорим об АДР и ГДР, а именно Американские Депозитарные Расписки и Глобальные Депозитарные Расписки. Вот вам коротенький список депозитарных расписок. Вся суть в том, что есть банк, который владеет акциями, на них он выпускает ДР (здесь и далее — депозитарные расписки). Их обращение начинает осуществляться на иностранной бирже. Пользуясь случаем стырил схему из презентации Олега Кузьмичёва: Боль от ADR и GDR Так что, по сути, купив ДР вы не владеете самими акциями. Вы владеете обязательством банка, а залогом для выпуска ДР как раз и являются эти самые акции. Поэтому, например, получателем дивидендов являетесь не совсем вы, однако по понятным причинам их получаете, если эмитент их таки выплачивает. После начала СВО расписки приуныли, сильно теряя в цене. Для примера показываю ГДР Сбербанка. А ведь в 1 ДР Сбербанка 4 акции, но кто на это смотрит, когда вокруг такая заварушка. С паршивой овцы, как говорится, хоть шерсти клок. Ведь раньше можно было ДР конвертировать в акции и наоборот, но теперь это уже не соответствует действительности. 17 мая Сбербанк сообщил о намерении прекратить обращение ДР, о чём уведомил Управление финансового надзора Великобритании и фондовую биржу Лондона. Полную статью читайте тут: https://smart-lab.ru/blog/804413.php