Конспект: Смартлаб онлайн с #OZON Ozon — это первая публичная компания, которая после длительного молчания эмитентов решила выступить в рамках Смартлаб Онлайн и рассказать про то как сегодня себя чувствует бизнес. От Озона выступали Игорь Герасимов — финансовый директор и Мария Заикина — директор по B2B-маркетингу. Рост сохраняется Спикер на первой половине интервью был Игорь Герасимов. Он сразу отметил, что в марте они наблюдали всплеск продаж буквально на все. При этом у компании как 1P-ритейлера (компания закупает продукцию у поставщиков и реализует ее через свою сеть) не было проблем с запасами и дефицита. Главная характеристика Озона, как компании — это растущие показатели и масштаб (рост GMV). Не так давно вышло интервью Владимира Лисина (владелец НЛМК), где он сказал, что сегодня стоит вопрос не развития, а выживания. Игорь считает, что период роста в Озоне не закончился. Компания достаточно много проинвестировала в свои мощности, особенно в 2021 году, а снижения потребительского спроса последние месяцы они не заметили. У компании сегодня 100 млн SKU (количество товарных позиций) и потребитель может найти все что ему необходимо. Драйвер роста в виде увеличения проникновения онлайн-ритейла все еще стоит на повестке. Компания также планирует сохранить инвестиции в логистику и рост ассортимента. Эти инвестиции делаются для улучшения показателя частотности (Игорь на протяжении интервью очень часто акцентировал внимание, что этот показатель крайне важен для компании). Когда прибыль? Озон — убыточная компания. Убыток компании значительно вырос в 2021 году. Это объясняется в первую очередь тем, что масштаб сильно вырос. Но если смотреть на соотношение Прибыль/Выручка: в 4-ом квартале оно лучше, чем в 3-ем квартале, а в 3-ем квартале лучше, чем это было во 2-ом. Тимофей спросил, можно ли вообще сегодня делать прогнозы результатов, при нестабильности экономики. Игорь ответил, что у компании есть все рычаги, чтобы контролировать общие показатели. В данный момент фокус все еще на рост, но компания уже начала делать шаги в сторону улучшения рентабельности. Два ключевых драйвера улучшения показателя прибыльности — загруженность инфраструктуры и эффект масштаба. В 2021 году компания удвоила количество складов и утроила количество пунктов выдачи заказов (ПВЗ, позднее Мария отметит, что через них проходит больше половины заказов). Игорь отметил, что сегодня крайне важно, что эти инвестиции были сделаны заранее. Все что сейчас необходимо делать — это загрузить инфраструктуру. Текущие мощности компании предполагают, что результаты Декабря 2022 года могут быть в два раза выше чем в декабре 2021 года. 16% затрат приходится как раз на инфраструктуру, а главная статья затрат — это по-прежнему себестоимость товаров в рамках 1P бизнеса. В 2021 году значительно выросли затраты на персонал, количество программистов в компании выросло в 3 раза. Новые проекты компании требуют увеличения штата сотрудников. Таким проектом, например, является Озонэкспресс. Сам по себе он более убыточный и без него консолидированный результат был бы лучше. Хотя в компании отмечают, без конкретики, что дарксторы, которые отработали больше года имеют хороший результат. Основная задача направления — увеличить частотность. У Озона в 4-ом квартале был положительный свободный денежный поток, что является достойным результатом. Хотя годовой показатель все еще отрицательный. Такие убытки и такой cashburn — следствие высоких темпов роста. Нет компаний, которые растут на 100+% год к году и имеют положительный итоговый финансовый результат. Звучала также интересная мысль, что если бы эти темпы роста были 30-40%, финансовый результат был бы кратно лучше. Предполагается (очень размытая формулировка была дана), что в 2023 году компания выйдет в операционный плюс. Продолжение конспекта тут: https://smart-lab.ru/blog/794884.php Аудиозапись эфира: https://t.me/martynovtim/1108 На ютубе: https://youtu.be/3Nc9bY081xI