Сегодня утром мы с командой провели небольшой брифинг, чтобы ответить на ваши вопросы. В этом посте в основном будут ответы на вопросы по облигациям, банкам, валюте, а в следующей части уже дойдем до акций. Наши рассуждения основываются на ряде базовых предположений, которые мы считаем наиболее вероятными: 👉военная операция закончится в разумные сроки, военный конфликт не выйдет за пределы текущих границ 👉большинство уже принятых санкций останется в силе на ближайшие годы 👉Китай и китайский бизнес не закроет границы для взаимной торговли (а также Бразилия, Индия) 🔸Когда откроют торги? Всё-таки мы рассчитываем, что это произойдет до экспирации 17 марта. Рабочий сценарий — это 14 марта. Но пока никто точного ответа не знает. Представители бирж, брокеры, с которыми я общался, тоже не в курсе. 🔸Что будет с инфляцией? Цены на непродовольственные товары скорее всего резко вырастут. Это треть корзины инфляции. Цены на услуги и ЖКХ сильно расти не должны. Это 45% корзины. Цены на продовольствие будут сдерживаться искусственно, но тоже будут расти вслед за курсом. Опыт Ирана, Венесуэлы говорит о том, что годовая устойчивая инфляция в условиях изоляции может составлять 30-50%. Многое будет зависеть от Китая. Если Китай не свернет бизнес с Россией, инфляция может быть ниже 30%. 🔸Насколько мы близки к Ирану? По Ирану подготовили отдельную заметку, скоро выйдет. В целом, есть маленькие поводы для оптимизма. Рынок в условиях изоляции и отсутствия нерезидентов может жить и даже может расти. Наша ситуация положительно отличается от Ирана, что Китай пока не присоединился к санкциям, плюс наша экономика более диверсифицирована в отличие от Ирана. Минус в том, что мы более глобализованы и встроены в мировую экономику чем Иран, а значит краткосрочные разрушения могут быть более серьезными. 🔸Что будет с ОФЗ? В данный момент у нас меньше всего опасений за рублевые ОФЗ. 🔸ОФЗ смогут заморозить, как в вклады? Нет, предпосылок для этого нет. 🔸Что будет с ОФЗ? Стоит ждать погашения? Купоны по ОФЗ будут выплачены, купоны погашены. 🔸Возможность дефолта по ОФЗ? Дефолта по рублевым ОФЗ не будет. 🔸Что будет с еврооблигациями Минфина РФ? Скорее всего будет формальный дефолт, потому что в валюте обязательства скорее всего не исполнят (во всяком случае перед кредиторами из «недружественных стран»). Есть шанс, что могут исполнить обязательства в валюте перед российскими держателями. В худшем случае, исполнят обязательства в рублях. Разъяснение ЦБ находится по ссылке: http://cbr.ru/press/event/?id=12736 🔸Почему золото не растет от таких мировых новостей? Золото и так выросло от этих событий на 10% и может продолжить рост. Бенефициар текущих процессов — США. Как ни странно, в поисках безопасной гавани капитал может пойти в американские гособлигации. 🔸Что с валютой в вкладах у физиков? Какие риски? Риск в том, что наличной валюты на всех желающих не хватит. Риски ужесточения валютного регулирования. Риск банкротства банков тоже не нулевой. Но мы не ждем что крупные банки упадут. Худший сценарий: конвертация валютных вкладов в рубли. Остальные вопросы в подписке smartlab-premium... smart-lab.ru/company…8625.php 💎Как и в чем хранить деньги сейчас? 💎Стоит ли открывать депозиты под 20%? 💎Почему я продал доллар, который вывел из IB? 💎Какой прогноз/ощущения по рублю на год-два? 💎Вложить деньги в бумаги или на депозит в банк? 💎Что делать с моими активами, которые упали в цене? 💎Возможна ли заморозка банковских вкладов? Аналог Павловской реформы. 💎Какова вероятность введения «государственного курса доллара», полного запрета доллара, возвращения статьи 66 как в СССР? 💎При каких условиях могут конвертнуть валюту у физиков на счетах в рубли? 💎Сколько тратит ЦБ на интервенции в день? На сколько хватит ЗВР? 💎C брокера XXX выводить валюту в нал? или пусть лежит 💎Какова вероятность установления ЦБ фиксированного курса рубля? 💎Если нерезиденты выйдут с биржи, то Вася говорит, рубль полетит дальше вниз, верно? 💎Вопрос по облигациям. Перспективы в секторе корпорашек и ВДО. Перекладываться ли в ОФЗ? 💎Влияние пирамиды ОФЗ на рынок