​​Как контролировать риски долгосрочным инвесторам? автор: Сергей Пирогов В условиях неопределенности на рынках обычно вырастает волатильность. Это значит, что если в нормальной ситуации рынок обычно растет на 20% в год, и по пути бывают коррекции по 7-10%, то в ситуации неопределенности размах движений вырастает иногда в несколько раз, причем в обе стороны. Какие риски относятся к долгосрочным инвесторам? Это те события, вероятность которых уже точно ненулевая, при которых долгосрочная привлекательность компаний, которыми вы владеете, может встать под сомнение. То есть риски, связанные с пересмотром того, сколько акции могут стоить, на несколько лет. Оценка всего рынка зависит от безрисковой ставки (это доходность гособлигаций). Если она сейчас 1-2% в США, а Вы считаете, что она на долгие годы может преставиться на 3-4%, то вот вам существенный риск, после реализации которого все ваши активы просто преставятся в цене на более низкие уровни. Или, например, считаете, что на несколько лет вырастут риски, связанные со страной, в связи с рядом каких-то событий – тогда безрисковая ставка также изменится. Что в таких ситуациях делать? Если волатильность уже случилась, и акции уже упали, то, конечно, уже поздно, и лучше в этой точке оставаться в позициях, чтобы не пропустить «лучшие дни рынка», которые, как раз, бывают после жестких коррекций. Но если вы видите риски дальнейшего роста волатильности впереди из-за каких-то еще не произошедших событий со значительной вероятностью, то разумно принимать меры для защиты капитала. Как защищать? 1. Самый простой вариант – выйти в кэш на часть портфеля, я считаю разумным выход на 20-30% для маловероятной ситуации с рисками большого падения рынка и на 40-50% для вероятной ситуации с рисками большого падения рынка. 2. Если для вас важен баланс в валюте, то разумно этот кэш переводить в валюту. 3. В оставшейся части портфеля нужно сохранять разумную структуру: часть должна быть в защитных акциях (золотодобыча, ритейл, телекомы и другие стабильные бизнесы), часть в циклических (добыча сырья), и часть в акциях роста. https://smart-lab.ru/blog/770882.php