#ARLP Алексй Мидаков подробно разобрал отчет и перспективы американской угольной компании Alliance Resource Partners и объяснил, почему купил их акции и держит. ...Напомню, что стоимость компании (EV) определяется как сумма рыночной капитализации (MCap) и чистого долга (NetDebt). При капитализации 1673 млн долларов и чистом долге 314 млн текущая стоимость компании составляет 1987 млн долларов. EBITDA LTM сейчас 549 млн долларов. Таким образом, мультипликатор EV/EBITDA LTM составляет 3,6, что в целом справедливо для сектора. К концу 2022 года EBITDA LTM вырастет приблизительно до 745 млн, а долг уйдет в отрицательную область (-27 млн). Тогда мультипликатор EV/EBITDA LTM составит всего 2,2 при текущих котировках 13,2 долл. Для возврата мультипликатора к справедливому значению 3,5 акции должны подорожать до 20 долл., что можно считать целевой ценой. Куча графиков и полный текст тут: https://smart-lab.ru/blog/768802.php