​​Мой взгляд на отчёт Черкизово за 2021 год автор: Константин Дубровин 📈Отмечу рост практически всех финансовых показателей: Выручка, Чистая прибыль, Активы, Собственный капитал — это позитив; При этом, рост Активов по большей части произошел за счёт роста заёмного капитала (+21%), а не собственного капитала (+12%) — это негатив; Однако, рост долгов происходит на фоне снижения стоимости обслуживания обязательства с 4,26% до 2,75% потому, что удалось довести долю субсидированных кредитов до 56%. — это позитив. 💵Расходы на покупку сырья выросли за год на 30,46% а выручка выросла всего на 23,6, что может в дальнейшем повлиять как на рост маржи за счет догоняющего эффекта роста выручки, так и на снижение рентабельности за счет эффекта ножниц, если рост продаж будет упираться в падения покупательской способности. Как следствие идет падение г/г рентабельности продажа с 11,8% до 10,7% и рентабельности инвестиций с 18,8% до 14% Про дивиденды: Черкизово объявило о доплате дивидендов за 2021 год (к уже выплаченным 85,27 рублям) в размере 130,24. Годом ранее выплаты были 182,74 (134 и 48,74) соответственно. Удивительно но сумма выплат дивидендов за 2 полугодие 2020 и 2021 года оказались одинаковыми. Тонкость оказалась в увеличении количества акций переданных в качестве оплаты за Тамбовскую индейку. Я предполагаю, что Черкизово в октябре объявит о доплате в размере 69,84 рубля. Дивидендная доходность к цене 31,12,21 по итогам года составит 6,79% ( до выплаты НДФЛ) или 5,9% чистыми. https://smart-lab.ru/blog/769071.php