Погружение в Обувь России: игра на конверсии активов. Александр Шадрин накатал мегапост про Обувь России. Даже если вы не собираетесь инвестировать туда, читать этот лонгрид все равно влекательно и интересно, особенно про ту часть, которая касается запасов! https://smart-lab.ru/blog/762725.php Операционный цикл – 36 месяцев! 3 года. Учет идет по себестоимости или ниже. Но резервы под эти запасы минимальны. Если разделать запасы+авансы на число магазинов, то запасы+авансы росли опережающими темпами. 30 млн руб. товара по себестоимости на магазин, или 45-60 млн руб. по цене реализации, насколько это много? Магазины размером 85-120 м2. Представьте товара на 500 тыс. руб. на 1 м2? Значит они хранятся на складах или в контейнерах. Это что-то эпическое… ...Высокая маржинальность бизнеса ОРГ в отчетности обеспечивает две вещи – это отсутствие «сезонных» распродаж (из-за этого запасы так и растут), и второе, это вся история с микрокредитами и рассрочками. Компания живет в режиме – «только не в мою смену». Нет списаний, всё будет хорошо. Всё купят, и все займы вернут рано или поздно. ....25 млрд руб запасов. можно умножить на 1,5-2 раза, получается 40-50 млрд руб. по ценам реализации – это 4-5 лет выручки. Таких запасов нет ни у кого. Можно посмотреть, для примера, на Детский мир, там запасы лишь на 3-4 месяца выручки. Не лет, а месяцев!? Почему в Детском мире не купили игрушек на 5 лет выручки? В общем, пост такой длинный что целиком, не только лишь каждый вряд ли сможет осилить😁 https://smart-lab.ru/blog/762725.php