Как правильно рассчитать реальную доходность с учетом инфляции
Автор: Инвестор Сергей

Многим известно, что инфляция негативно влияет на доходность инвестиции. Но не все умеют правильно рассчитывать реальную доходность с учетом инфляции.

Проверьте себя 👇.

Сначала определимся, что является доходностью.

Деньги обладают покупательной способностью. То есть в будущем на одну и ту же сумму сможете купить меньшее количество товаров и услуг. Покупательная способность денег определяется инфляцией.

Поэтому есть два варианта доходности:
-Номинальная доходность — рассчитанная без поправки на инфляцию.
-Реальная доходность — рассчитанная с поправкой на инфляцию, то есть с учетом будущей покупательной способности денег в сегодняшних ценах.

Как рассчитать реальную доходность?

Я заметил, что многие считают этот показатель по простой формуле:
Реальная доходность = Номинальная доходность — Инфляция

Но этот способ неточен. Причем, чем выше инфляция, тем точность все ниже.

Пример 1️⃣
Инфляция — 4% (сколько примерно она составила за 2020 год в России), а номинальная доходность — 15%.
По данной формуле реальная доходность составляет:
15% — 4% = 11%.
Это близко к истине, но не точно.

Пример 2️⃣
Инфляция — 120%, а номинальная доходность — 20%.
Сколько составит реальная доходность?
20% — 120% = -100%. Нет, такого быть не может.

Правильная формула для расчета:
Реальная доходность за год = (1 + номинальная доходность за год) / (1 + инфляция) — 1.


Давайте пересчитаем наши примеры:
Пример 1️⃣
Инфляция — 4%, а номинальная доходность — 15%
Реальная доходность за год = (1 + 15%) / (1 + 4%) — 1 = 10,6%.
А не 11%, как по первой формуле.

Пример 2️⃣
Инфляция — 120%, а номинальная доходность — 20%.
Реальная доходность за год = (1 + 20%) / (1 + 120%) — 1 = -45%.
А не -100%, как по первой формуле.

Надеюсь, понятно объяснил 🙂