​Моя стратегия инвестирования и её принципы. Эпизодически читатели задают вопрос, как у меня в голове и в активах уживаются одновременно, к примеру, фонды BOND, Парус, Яндекс и Черкизово. Также иногда спрашивают, в чём смысл стратегии в целом. Вроде и не дивидендная, и не стоимостная, и вообще чёрт его пойми, чем автор у себя в бумажках занимается. Попробую объяснить тут, а затем буду сюда направлять при необходимости. 👉Итак, вводные: • Автору четвёртый десяток лет потихоньку струится. • Не женат, детей нет. • Автомобиля нет — в Москве необходимость в нём отсутствует. • Недвижимости в собственности также нет — идею о её покупке губят альтернативные издержки. Как мы выяснили в разборе ПНК, мысли о «зато своё» и прочие «опора под ногами» мне не интересны, и всаживать кусок капитала в конуру в спальном районе желание отсутствует. Моя опора — это я сам. • Доход — достаточный, уровень стабильности — приемлемый. Диверсификация доходов — развивается. 👉Цель — планомерное преумножение капитала без каких-либо ограничений, в последний год — попутное распространение собственного авторитета, влияния, как одно из следствий — преумножение дохода. Основная предпосылка — инвестирование в бизнесы и финансирование бизнесов. Какой вывод можно сделать из вводных? Главная задача портфеля — преумножаться с приемлемым уровнем комфорта. Это означает, что совершенно нет смысла лишать себя каких-либо интересных идей. А значит, мой портфель — это… портфель идей. Зачем себя ограничивать рамками? • Сбербанк по 90-100 был лучшей идеей на рынке с самого 24 февраля 2022 года для человека с присутствующим финансовым мышлением. А сегодня это лучшее системное ядро в портфеле. • Роснефть — одна из лучших долгосрочных идей на секторы нефти и газа одновременно. Жирная, стабильная и постепенно растущая. • Черкизово — отличная стабилизирующая идея из защитного агросектора с небольшими рисками, всегда справедливой стоимостью и поступательным развитием. В то время как Русагро — совсем другая, агрессивная и злая ставка на тот же сектор, и это совершенно разные бумаги • Яндекс — яркая агрессивная идея с высокими значениями риска и потенциальной доходности. • Парус — лучший выбор среди сектора бумажной недвижимости. А JetLend — среди краудлендинга. • DIVD и 3 IMOEX фонда — как небольшая страховка от собственной глупости. Я не вижу для себя потребности ограничиваться узкими системами, придуманными для упрощения управления своими активами. Мне нравится быть АФК Системой, только лучше. Однако же, портфельные теории никто не отменял, поэтому сами идеи и их развесовка раскладываются на разрезы: • Группы риска: стабилизирующая часть акций, агрессивная часть акций, ядерный движитель акций, небольшие мини-идеи в акциях, коммерческая бумажная недвижимость, краудлендинг вместо ВДО, облигации. При этом текущая балансировка вообще не требует поддержания принятого в классических системах распределения на акции и облигации — защитные функции размазаны по идеям. • Распределение по бенефициарам, принадлежности активов к разным группам элит, расшивка лоббизма (Русагро и Инарктика — концентрируют одни и те же риски). • Распределение по секторам в зависимости от их значимости, перспектив, рисков. • Распределение по инфраструктурному вопросу: не более 13-15% на прописочные истории. • Распределение по экспортной и внутренней направленности. • Учёт цикличности, фаз экономических, политических, производственных циклов. • Страновое распределение — увы, сегодня слабо применимо. Как результат: набор качественных идей раскладывается на многомерное пространство плоскостей диверсификации и распределения, а потом собирается в кучку. Ну и вот… получаем портфельчик. Итог: систематическое опережение индексов. Впрочем, в 2021 году наш рынок я недооценил и ему проиграл, обогнав лишь глобальный рынок. Но зато с начала спецоперации превосходить IMOEX полной доходности было очень легко. Как-то так. Пишите свои мысли в комментарии: https://smart-lab.ru/blog/914198.php Автор: Unsaid_and_dirty