Интересный эффект наблюдается сейчас в российской банковской системе. За прошедший 2022-й год общий объем корпоративных кредитов вырос на невиданный ранее 24% (за год). В особенности сильным этот рост был во втором полугодии (более 30% в годовом исчислении), т.к. в первом он почти не рос из-за шока марта-апреля-мая. В общем, действительно на лицо «кредитный бум». Но, с другой стороны, какого-то значительного роста производства, да и вообще роста мы не видели в прошлом году. ВВП упал на 2%. Так откуда же такой одномоментный рост? Куда, на какие проекты, ушли эти громадные новые кредиты? Если кто-то думает, что на ВПК, то это не так. Российский бюджет финансирует сейчас военно-промышленный комплекс напрямую через госзаказ. Мы ведь одновременно видим и огромный рост прямых расходов бюджета, который как раз и идет на военку. В общем, заводы ВПК сейчас в основном получают деньги напрямую из бюджета, а не в виде банковских кредитов. Значит значительный рост кредитов ушел на что-то другое. Сама по себе цифра роста кредитного портфеля на 24% не удивляет. В прошедшем году денежная масса (М2) выросла на рекордные 24.4% за год, в банковскую систему пришли свежие деньги, вот они-то и были банками в свежие новые кредиты. Задумываясь, куда же они были выданы (в основном во втором полугодии), прихожу к выводу, что в основном это были – кредиты на выкуп бизнесов у иностранных компаний и корпораций, уходящих из России. Действительно, если анализировать последние сделки по выкупу бизнесов у иностранцев, там часто фигурировали цифры в миллиарды, десятки, а порой и в сотни миллиардов рублей на одну сделку. Очевидно, что большая часть тех денег, которую платил российский бизнес иностранцам, был ими взят в кредит у банков. Российские банки агрессивно кредитовали российсий бизнес, на выкуп ими активов иностранных компаний. Все были в выигрыше. Бизнес мог купить дешево (а дисконт от рыночной стоимости часто составлял 50-75%) успешный прибыльный бизнес. А банки могли получить хороших заёмщиков, с надежными залогами в виде имущественных комплексов «иностранных компаний» и акций этих выкупаемых компаний. Отсюда понятен и «странный эффект», когда кредиты бизнесу вроде бы резко выросли, а сам бизнес, производство, ВВП остались в лучшем случае на прошлом уровне. Кредиты были выданы под уже работающий бизнес, а не под запуск чего-то нового. С одной стороны, в моменте эти кредиты не добавили нам в России новых производств или рабочих мест. Но, с другой стороны, и это самое главное, теперь всё, что будут зарабатывать эти выкупленные компании, будет оставаться тут, и ближайшие годы их доходы и прибыли будут возвращаться в банковскую систему, т.к. бизнесу нужно будет прежде всего вернуть банками взятые на выкуп кредиты. Все эти выданные кредиты в течении ближайших 3-5 лет, а в основном именно на такой срок выдавались подобные кредиты, вернутся с процентами в банковскую систему и уже пойдут на кредитование новых бизнесов и производств. Российский бизнес и финансовая система будет становятся все более независимыми и самодостаточными.