Предпосылки для гипердефляции

Текущее снижение потребительской инфляции в Китае демонстрируют, что спрос во второй по величине экономике мира остается слабым.

▫️ Если сценарий дефляции будет реализован, то цены на большинство товаров и услуг станут дешевле. Поэтому последние годы США и страны Европы боролись за то, чтобы разогнать инфляцию и соответственно экономический рост на уровни большие чем 1-2% в год.

▫️ Пандемия COVID-19 повлияла на спрос и тем самым заложила ожидания, что во втором квартале экономика может сократиться самыми крутыми темпами со времен Великой депрессии в США. Снижение расходов населения вызывает рост их накоплений.

▫️ Население и бизнес могут в своих прогнозах рассчитывать на развитие дефляционного сценария, по которому в будущем за те же деньги они смогут получить больше благ. Они принимают решение откладывать средства взамен текущих расходов. Что, в свою очередь, снижает скорость обращения денег в экономике.

▫️ В итоге государство стремится стимулировать потребление, чтобы увеличить скорость обращения денег, а потребитель сушит денежную массу и снижает скорость ее обращения. То есть формируется среда для развития дефляции.

▫️ Учитывая, что США и ЕС уже весьма ограничены в инструментарии денежно-кредитной политике в борьбе с дефляцией, возникает риск перехода к гипердефляции, что может создать новую депрессию в экономике.