​​Фонды Кэти Вуд снова на радарах. Они, к слову, отлично иллюстрируют парадокс, который с первого раза трудно понять тем, у кого в школе по математике была "двойка". Если цена падает на x%, то для того, чтобы просто "вернуть свое", она должна вырасти уже не на те же x%, а на y% (где y может быть гораздо больше x). Вот, например, три ETF от ARK Invest все дружно упали на 80% с максимумов 2021 г. Затем, с минимумов декабря 2022 г. они так же дружно отросли на 60%. Казалось бы, почти все падение отыграно. Но нет, ведь только, чтобы выйти "в ноль" относительно максимумов, им нужно с текущих уровней еще утроиться (!). Но это так, к слову. Утроятся они или нет, никто не знает, но есть очевидный факт- фонды ARK Invest формально завершили свой для многих ставший смертельным даунтренд и в настоящее время находятся на ранних стадиях формирования новых аптрендов. Этот вывод можно сделать, исходя из того, что последний локальный минимум (март 2023) у них выше предыдущего минимума (декабрь 2022), а новый локальный максимум, показанный на этой неделе, также выше предыдущего (февраль 2023). Это говорит о том, что здесь и сейчас, при прочих равных, путь наименьшего сопротивления лежит вверх. Но, учитывая специфику этих инструментов, я бы не терял бдительность и играл в эту игру только спекулятивно. Объясню, почему, и это моя субъективная точка зрения, которая может быть ошибочной. Краткосрочно эти инструменты могут пострадать от своей экстремальной волатильности. Например, возьмем флагманский фонд ARKK. Он вырос с 30 до 49 (60%+), и даже если теперь он скорректируется куда-нибудь в район 38-40, это никак не повредит его молодой аптренд. Но спекулянта, который окончательно поверил в рост и не просчитал риск (например, купив позицию больше, чем он может себе позволить), такая коррекция может запросто вывести из игры. Долгосрочно же, даже если иметь позитивный взгляд на инновационные компании, в которые инвестируют фонды ARK, я бы поискал другие инструменты, например, индексные фонды. Причина в том, что я вижу противоречие между "активным" статусом фондов ARK, и теми просадками, которые они испытали в 2022 году. В моем понимании, если управляющий заявляет, что он управляет активно и берет за это повышенные комиссионные, то он не должен позволять фонду терять 80% стоимости. К индексному фонду в этом случае вопросов бы не возникало, но у него и комиссии в разы ниже. Но это так, лирическое отступление. На самом деле, сам факт того, что этот, пожалуй, самый рисковый сегмент рынка акций (инновационные компании) явно входит в другой "режим", в целом, играет на руку "быкам" в среднесрочной перспективе. А заходить ли в него своими деньгами или использовать лишь в качестве "флюгера" риск-аппетита, это уже вопрос индивидуальный.