Пока ФРС делает заявления по поводу поднятия ставки в 2022 году, рынок облигаций, как это часто бывает, играет на опережение. Доходности 10-летних правительственных облигаций не только в США, но и в Германии (и во многих других регионах, которые не показаны на графике, чтобы не слишком его загромождать) тестируют максимумы 2021 года. Пробьют они или нет этот уровень сопротивления, - пока вопрос открытый. Судя по тому паттерну, который складывается на графике, скорее, да, чем нет. Если локальные максимумы обновятся, это может иметь серьезные последствия не только непосредственно для Трежерис, но и для рынка акций. Я имею ввиду вероятное усиление ротации секторов. Риск пострадать от роста доходности- у наиболее дорогих сегментов рынка (облачный софт, финтех, недавние IPO и т.д.). Зато финансовый сектор может остаться бенефициаром этого процесса. Поэтому в этом году еще больше внимания может быть привлечено к соответствующим ETF на финансы и банки (например, XLF, KBE, KRE, VFH, EUFN).