​​Акции компаний малой капитализации США- повышаются краткосрочные риски

Прошло менее 2 месяцев с даты публикации поста, в котором предполагалась опережающая динамика индекса Small-Caps. С тех пор он вырос на 24% (IWM), сильно опередив и Насдак-100 (QQQ, +13%) и широкий рынок S&P-500 (SPY, +9%).

Этот по-настоящему впечатляющий рост, с одной стороны, является признаком возрождающейся силы данного сегмента рынка. Для долгосрочных перспектив это позитивный фактор. Но скорость и размах этого роста, если судить по истории, привели к возникновению краткосрочных рисков.

На графике показан индекс S&P-600 Small Cap (это для наглядности, так как у него история данных больше, чем у IWM). За 25 лет наблюдается лишь 4-й случай, когда значение индекса отклонилось вверх от 200-дневной средней более чем на 20%. В трех предыдущих случаях (они отмечены вертикальным пунктиром) это неизменно приводило, в лучшем случае, к паузе в росте. Как минимум, можно сказать, что такой "перегрев" ухудшал краткосрочное соотношение потенциальной доходности к риску (для тех игроков, которые решали инвестировать в индекс малой капитализации именно в этот момент).

Конечно, не нужно рассматривать это как гарантию обязательной коррекции. Во-первых, горячий рынок может стать еще горячее. Во-вторых, выборка из 3 случаев не является значимой с точки зрения статистики. Поэтому каждый сам решит, стоит ли обращать внимание на этот сигнал. Лично мне что-то подсказывает, что стоит. Возможно, подтянув стопы по открытым позициям, или купив защитные пут-опционы, или просто зафиксировав прибыль. Как именно, это уже вопрос тактический и дело вкуса.