#партнерскийпост

Для консервативных инвесторов наступили непростые времена. Инвестировать в рынок акций в поисках доходности они и раньше не стремились, избегая повышенных рисков, а сейчас, тем более, опасаются. Но если еще пару лет назад можно было найти качественную облигацию с доходностью к погашению через 3-4 года в районе 4% годовых, то сейчас и с этим проблема. Облигации с такой доходностью и даже выше найти можно, но это будет уже совершенно другое кредитное качество, близкое к "мусорному" рейтингу. Либо, при допустимом кредитном качестве, придется брать очень "длинный" бонд, со всеми вытекающими рисками (не кредитными, так процентными).

Поэтому, на мой взгляд, продукт, о котором пойдет речь, может вызвать интерес у определенной категории квалифицированных инвесторов. Это европейский фонд краткосрочного торгового финансирования, с юрисдикцией в Люксембурге и под управлением швейцарской управляющей компании. Фонд существует с 2012 года, его размер более 400 млн долларов, а в число якорных инвесторов входит ряд корпораций с мировым именем (у которых, вероятно, нет проблем с проведением due diligence и оценкой качества управления).

Чем такой фонд может заинтересовать консервативного инвестора?

Во-первых, высокой в нынешних реалиях ожидаемой доходностью до 5-6% годовых в долларах США.
Во-вторых, короткой дюрацией. Чтобы получить такую доходность, не нужно ждать 10-15 лет, как в случае с погашением облигации. Достаточно уведомить управляющую компанию за 90 дней, то есть, фактическая дюрация составит 3 месяца. Хотя рекомендуемый срок инвестиций составляет от 1 года, но это уже дело вкуса, а не обязательное условие.
В-третьих, тем фактом, что за все 8 лет существования фонда у него не было ни одного убыточного месяца. То есть, несмотря на довольно продолжительную историю, включающую в себя разные периоды, от эйфории до страха, фонд своему консервативному профилю полностью соответствовал.
Наконец, в-четвертых, тем, что у фонда есть класс акций не только в долларах, а, например, и в евро. По сути, тот же продукт, с идентичными характеристиками, но с ожидаемой доходностью на уровне 3-4% годовых в евро.

Конечно, данный продукт обладает своей спецификой и подходит не всем, а только квалифицированным инвесторам. В розницу его не продают, и это правильно, так как огромной массе розничных инвесторов сначала нужно научиться работать с простыми инструментами. Кроме того, в силу законодательных ограничений по месту юрисдикции фонда, минимальный размер инвестиций в него ограничен суммой 125'000 долларов США или евро. Зато купить его можно, имея обычный брокерский счет даже у российского брокера или в частном банке.

С тем, как это сделать, а также с особенностями темы торгового финансирования и данного фонда, в частности, можно ознакомиться здесь.

Дисклеймер: данный пост не является инвестиционной рекомендацией и носит исключительно образовательный характер. Инвестиции связаны с повышенным риском потери капитала. Принимая инвестиционное решение, вы самостоятельно несёте ответственность за его результат.