Ситуация с занятостью хуже, чем в заголовках новостей Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе неожиданно выросло на 372 000 по сравнению с ожиданиями более чем на 100 000 меньше. До выхода данных были некоторые разговоры о том, что число может быть даже отрицательным, учитывая некоторые статистические данные в реальном времени, и что пересмотренные сезонные корректировки могут исказить отчет больше, чем обычно. В ответ на это трейдеры повысили вероятность повышения ставки на 75 б.п. на предстоящем заседании FOMC. Важным фактором является то, что средний почасовой заработок в июне вырос на 0,31% за месяц и на 5,1% за год. Однако, что интригует, уровень безработицы не изменился и составил 3,6%, а число безработных не изменилось и составило 5,9 млн. человек. Это сравнимо с уровнями до пандемии в феврале 2020 года - 3,5% и 5,7 мм соответственно. Число постоянных безработных и лиц, находящихся во временном отпуске, практически не изменилось. Также как и уровень занятости и соотношение занятости и населения. Как можно объяснить большой прирост рабочих мест, когда все остальные показатели практически не изменились? Ответ: значительное сокращение числа работников, занятых неполный рабочий день: за месяц оно снизилось на 707 000 до 3,6 миллиона. Примечательно, что в феврале 2020 года это число составляло 4,4 миллиона. Таким образом, неожиданный рост числа работников, занятых полный рабочий день, был вызван неожиданным падением числа работников, занятых неполный рабочий день, которое превысило даже значения, существовавшие до пандемии. Таким образом, статистика по работникам с неполной занятостью является аномальной в высшей степени. Это требует объяснения. И, кстати, это согласуется с глубоким пессимизмом в экономических опросах. Каким образом? Подсказка: число людей, которые работали на дому, также значительно снизилось: 7,1% работали на дому, по сравнению с 7,4% в предыдущем месяце. Именно потому, что люди боятся за свое экономическое будущее, они делают все возможное, чтобы сменить работу с частичной занятостью на работу с полной занятостью, и чтобы обеспечить себе работу с полной занятостью, работая в офисе вместо работы на дому. Уменьшение числа рабочих мест в США по сравнению с прошлым годом Как мы отмечали в последние недели, ослабление кредитных рынков является опережающим индикатором ослабления рынка труда. Сокращение рабочих мест в годовом исчислении сейчас находится на самом высоком уровне с начала 2021 года.