А есть ли среди вас те, кто рассматривает рынки Азии как возможности для инвестиций? Мой вопрос обусловлен мнением HSBC относительно инвестиций в рынки азиатского региона Мы возвращаемся к нашему углубленному анализу, опубликованному в 2019 году, в котором рассматривалось активное и пассивное инвестирование в Азии. Новое - это рост розничных инвесторов, которые теперь доминируют в торговле на большинстве фондовых рынков региона. ESG остается небольшим, но быстро растет. Изменилось и поведение инвесторов - Китай теперь снижает долгосрочные показатели региона, а Малайзия и Таиланд, например, более волатильны, чем раньше. Тем не менее, главный вывод - Азия особенно подходит для активной портфельной стратегии - сейчас сильнее, чем раньше. 1. Азия отстает от США, но это происходит за счет материкового Китая. Тайвань и большая часть стран АСЕАН показали гораздо лучшие результаты, чем материковый Китай и Малайзия. 2. Больше работать над Индонезией и Индией. Они предлагают преимущества диверсификации для американских и китайских инвестиций в акции. Корея в меньшей степени. 3. Усилить внимание к дивидендам, поскольку они являются ключевым фактором эффективности, в большей степени, чем, например, изменения валютного курса. 4. Сроки и тактические инвестиционные решения являются ключевыми, поэтому не стоит полагаться только на долгосрочную стратегию "купить и держать". Это связано с тем, что в Азии больше месяцев, когда рынок может совершать внезапные и сильные движения. 5. Глубокое погружение в компании; анализ внутренней динамики отрасли остается чрезвычайно важным во всем регионе, поскольку лидеры азиатской отрасли могут легко проиграть развивающимся компаниям. Поэтому анализ отрасли более важен, чем в США. 6. Осознайте, что возможности активного управления, позволяющие превзойти более широкий рынок, в Азии гораздо выше, чем в США. 7. Если активная стратегия основана на среднем возврате, поймите, что Корея, Малайзия и Сингапур - лучшие рынки для среднего возврата. На других рынках средний возврат меньше, и слабые (сильные) показатели могут сохраняться в течение более длительных периодов. 8. Фундаментальный анализ баланса должен лежать в основе выбора акций, а когда дело доходит до оценки стоимости, лучше всего работает подход PB-ROE. Это должно быть ключевым фактором при принятии решений о тактическом распределении рынка. 9. Поставщикам фондов нужны более концентрированные, вне бенчмарка продукты, в которых центральное место занимают фундаментальный отбор акций и тактическое распределение рынка. 10. Подумайте о тематических инвестициях, малых капиталах, пограничных рынках и уникальных инвестиционных стратегиях, ориентированных на риск, как о способах отойти от стандартного рынка. Как вы думаете, может ли быть рынки Азии интересными с точки зрения инвестици?