По итогам второго квартала UBS подготовили документ, в котором они привели выборку самых качественных циклических компаний с недооцененной фундаментальной базой Выбираются качественные циклические компании в S&P 1500, которые, по мнению UBS, имеют недооцененные фундаментальные показатели. Отбор основан на следующих критериях: 1. Цикличность: акции должны иметь циклический рейтинг в верхних 30 процентилях. Наш циклический рейтинг основан на новом подходе, который измеряет евклидово расстояние между вектором характеристик акций и оптимальным набором критериев, чтобы определить, насколько акции/сектор далеки от того, чтобы считаться тематически "чистой игрой". Для циклических компаний мы хотим получить высокую корреляцию относительной доходности с инфляцией, нашим индексом экономической активности и ISM, а также корреляцию пересмотра прибыли на акцию с экономической активностью. Нам также нужны компании с высокой ценовой бета и отрицательной корреляцией с VIX. 2. Качество: Мы используем составной коэффициент качества, разработанный командой UBS Quant, и требуем, чтобы компания находилась в верхних 33 процентилях рейтинга нейтрального сектора. 3. Недооценка: Мы сравниваем ожидаемые показатели акций, рассчитанные нашей моделью с учетом изменений макрофакторов во втором квартале, с фактической доходностью. После фильтрации по критериям цикличности и качества мы выделяем 40 акций, которые больше всего превзошли ожидания нашей модели. При этом мы удаляем из списка акции с рейтингом Sell от компании UBS. Многие из бумаг, входящих в этот список, пытаются сформировать уровень поддержки, но в среднесрочной перспективе, практически все из этих акций находятся в нисходящих трендах. Некоторые из них находятся у границ растущих трендов, вот они могут представлять интерес при соблюдении рисков. Но на текущий момент, ни одну их них рекомендовать к покупке я бы не стал. Причина - слишком большие риски получить второе дно “в подарок”. А вот список для наблюдения я составил. Кому интересно, то его можно посмотреть на рисунке ниже или в TradingView - https://www.tradingview.com/watchlists/81573616/