ЦБ КАЗАХСТАНА: СТАВКА БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ, А ИНФЛЯЦИЯ УЖЕ НИЖЕ “КЛЮЧА” НацБанк Казахстана вновь принял решение сохранить ключевую ставку на отметке 16.75% годовых, в условиях того, что годовая инфляция в мае продолжила снижаться составила 14.6% гг vs 16.8% гг и 18.1% гг двумя месяцами ранее. Регулятор (крайне осторожный на наш взгляд) отмечает, что годовая инфляция формируется в пределах прогнозного диапазона. Месячная инфляция в мае возобновила понижательный тренд и в июне замедлилась до 0.5% мм. Косвенные эффекты от повышения цен на ГСМ пока не наблюдаются. Однако слабое замедление показателей базовой инфляции указывает на сохранение устойчивого спроса в экономике. Одновременно давление на цены внутри страны сохраняется со стороны усиления фискального стимулирования. Риски внешней среды связаны с возможным более медленным замедлением инфляции в мире и ростом неопределенности. Это требует предусмотрительного подхода к ДКП..." Также сменился формат цели по инфляции – с интервальных значений на точечные. Предыдущие интервальные значения были в диапазоне 4-5% на 2023-2024 годы и 3-4% с 2025 года. Целевым ориентиром по инфляции на среднесрочную перспективу будет поддержание годовой инфляции вблизи 5%.