ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС В МАЕ: 2-Й МЕСЯЦ ПОДРЯД СПРОС ОСТАЕТСЯ ПРИМЕРНО НА ОДНОМ МЕСТЕ Индекс потребительских расходов россиян мы рассчитываем, как сумму оборота розничной торговли, платных услуг населению и общепита. Далее мы дефлируем этот индекс на ИПЦ и получаем *Индекс реальных расходов населения*. Потребительские расходы в реальном выражении выросли в мае на 9.1% гг VS 8.0% гг в апреле. Это существенно превзошло нашу оценку (6.5-7% гг), основанную на недельной динамике Сбериндекса. Одной из причин отклонения стал заметный пересмотр Росстатом данных по рознице (за 2023г) и платным услугам (за 2022-23гг), как обычно, в сторону повышения. Исходя из нового ряда, секвенциальная динамика (месяц к месяцу с устранением сезонности), по нашим оценкам, выглядит следующим образом: -0.2% mm sa в апреле и 0.3% mm sa в мае. Фактически можно говорить о том, что потребительский спрос после резкого скачка в 1-м кв во 2-м кв остается вблизи максимальных уровней, существенно не меняясь.