❗️РОССИЯ – ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ: ПРОФИЦИТ СТО В ДЕКАБРЕ СХЛОПНУЛСЯ ПОЧТИ ЧТО ДО НУЛЯ! Предварительная оценка платёжного баланса за 4-й кв свидетельствует о сохранении наблюдавшихся во 2П22 тенденций: экспорт сокращается, а импорт плавно восстанавливается. В результате внешнеторговый профицит быстро схлопывается. В 4-м кв профицит СТО составил $31.4 млрд (-33% гг), но если сравнить с оценкой за 11 мес, то видно, что в декабре профицит СТО схлопнулся до $1.7 млрд VS $10.3 млрд в ноябре и $19.7 млрд в октябре. Столь стремительное обнуление внешнеторгового профицита и объясняет случившееся падение рубля. В начале года импорт обычно низкий, так что сейчас профицит СТО, по-видимому, повыше, чем в декабре, даже не смотря на предельно-низкие цены на нефть. Дальнейшее сокращение СТО может произойти во 2-м кв, когда импорт обычно начинает расти, а по экспорту к тому времени доп удар нанесут санкции на нефтепродукты. Впрочем, работающее бюджетное правило будет сглаживать давление на рубль, пока не кончатся юани.