ЦИКЛ УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП В МИРЕ В 2023г НАЧНЕТ РАЗВОРАЧИВАТЬСЯ ВНИЗ в таблице представлены даты заседаний по ставкам основных мировых ЦБ • Банк России. В базовом сценарии мы видим ставку неизменной в течение всего года на уровне 7.5%. При этом мы согласны с ЦБ, что проинфляционные риски увеличиваются. Более вероятно, что следующим шагом ЦБ будет повышение, нежели снижение • ФРС. FOMC прогнозирует повышение ставки в 2023г до 5-5.25% (сейчас: 4.25-4.5%) и снижение до 4-4.25% в 2024г. Мы ждём, что пик цикла будет на 25 бп ниже (4.75-5.0%), и уже в 4-м кв ФРС может начать снижать ставку. • ЕЦБ. Сейчас ставка в Еврозоне 2.5%, инфляция - 10%. Ждём ставку в 2023г на 3-3.5%, но не исключаем, что может потребоваться более сильное ужесточение ДКП. • Банк Англии. Сейчас ставка в UK 3.5%, инфляция - 10.7%. Мы ждём ставку в 2023г на 4.5-5%, но не исключаем, что может потребоваться более сильное ужесточение ДКП. • Банк Японии: Мы не исключаем, что японцы уйдут из области отрицательных ставок, подняв ставку до 0%