#RB_Аналитика 📊 Обзор ожидаемых выпусков облигаций ВДО, прогнозы доходностей Интерес инвесторов к ВДО снижается на фоне роста процентных ставок и переоценки рисков. Некоторое эмитенты вынуждены откладывать размещения до лучших времен, но самые упорные пытаются разогреть спрос повышением купонных ставок. Высокодоходные облигации нередко рассматриваются как защитный актив в период высокой инфляции: из-за низкой дюрации процентные риски по таким бумагам невелики, а их эмитенты часто имеют возможность переносить растущие затраты на своих потребителей. Сложности появляются, когда регуляторы начинают бороться с инфляцией ужесточением монетарной политики. Неизбежный в таких случаях рост процентных ставок снижает потребительский спрос и усложняет рефинансирование старых долгов, повышая риски дефолта компаний с низкими кредитными рейтингами. Похоже, такая ситуация складывается и на российском облигационном рынке, прежде всего в секторе ВДО. Несмотря на растущие доходности, инвесторы не спешат приобретать новые облигационные выпуски, то ли рассчитывая на дальнейший рост ставок, то ли пытаясь заново оценить риски. Падение спроса и рост доходностей меняют и планы эмитентов. Одни откладывают размещения до прояснения ситуации, другие упорно выходят на рынок, поднимая купонные ставки по новым выпускам. Сегодня в нашем обзоре пять новых эмитентов рынка ВДО и два старых, но с новыми эмиссиями. Перейти к статье