Как кажется на первый взгляд, собрать портфель из облигаций, который будет давать регулярный и одинаковый купон, не так сложно. Нужно просто открыть терминал quik, взять все облигации, отсортировать их по дате погашения и выбрать подходящие по датам купонов. ❗️НО… 99% инвесторов отвалятся на шаге 1, потому что они не пользуются терминалом quik и даже не знают, что это такое. Сейчас все торгуют через приложения, а не какие-то там терминалы. ❌И все. Мечты об идеальном облигационном портфеле с треском разбиваются о реалии упрощенных мобильных интерфейсов. Когда я проектировал сервис по подбору облигаций для портфеля, то постарался всю боль и страдания инвесторов максимально спрятать под капот сервиса. А на поверхности оставить чистую понятную картинку с минимумом настроек и одной кнопкой, чтобы абсолютно любой мог этим сервисов воспользоваться. Сегодня хочу рассказать как раз о том, как оно устроено под капотом. Начнем с того, что не у всех облигаций купоны одинаково стабильны. Одни платят все время одинаковую сумму, у других сумма меняется. Разнообразие размеров купонов и точность прогнозирования денежных потоков портфелей — величины обратно пропорциональные. Поэтому для повышения точности расчетов все разнообразие я отфильтровал. Облигаций, купоны которых зависят от инфляции, процентной ставки и другого макроэкономического бесовства в сервисе нет. У некоторых облигаций можно из названия понять, какой у них купон — постоянный или переменный. Но так работает не всегда. Там, где не работает, нужно искать информацию по будущим купонам и сравнивать их между собой. 👉В итоге должны остаться только бумаги с идеально одинаковыми выплатами на протяжении всего срока обращения. Это первая часть отбора. Дальше оказывается, что купон бывает годовой, полугодовой, квартальный и даже ежемесячный. Годовой купон встречается редко и из таких облигаций сложно собирать портфели — их не хватает. Квартальный купон — это слишком часто. Получается низкая диверсификация всего из трех бумаг, что противоречит портфельному фен-шую и учениям блоггеров. Ну, а месячный купон вообще опасная тема. На первый взгляд кажется, что это супер удобно — купил одну облигацию, и она сама сразу платит один и тот же купон каждый месяц. На деле это не так. Только представьте, что будет, если компания, которая эту облигацию выпустила, перестанет платить. Все 12 купонов одномоментно превратятся в тыкву. 👉Поэтому в сервисе я оставил только облигации, которые дают два купона в год. Их много, и с ними получается нормальная диверсификация из шести бумаг на портфель. На следующем шаге боремся с офертой. Если не знаете, что такое оферта, просто вбейте слово в Яндекс. Для инвестора важно, что ДО оферты купон известен, а ПОСЛЕ нет. Поэтому мне было важно научить сервис отличать облигации с офертой от обычных, а также предупреждать об этом инвестора. Мол, смотри, дружок, в оба, после офреты тебе с твоими облигациями придется что-то решать. На последнем этапе отбора нужно решить, каким облигациям отдавать приоритет при включении в портфель. Если в январе купоны платят несколько разных выпусков, то какой выбрать? Здесь решили дать возможность инвесторам проявить самостоятельность. Можно высказывать свое предпочтение по трем параметрам: ✅облигации с максимальной ликвидностью ✅облигации с максимальной доходностью ✅облигации с максимальной датой погашение. Реши, что тебе важно и выбери соответственно! Самая хитрая математика происходит на этапе расчета количества каждой облигации, которую надо купить для портфеля. Взять равное количество для всех — не вариант, потому что ежемесячная сумма купона будет отличаться. Местами в разы. Важно купить столько каждого выпуска, чтобы купон был одинаковым каждый месяц. При этом важно еще и уложиться в выделенный инвестором на это мероприятие бюджет. Я сейчас, если честно, даже не помню все формулы, которые мы там использовали😅 Да оно и не нужно, потому что сервис уже сколько лет работает без сбоев и все прекрасно считает.