​​Рэй Далио
Секретная стратегия

Рэй Далио — умнейший человек на фондовом рынке. Компанию Bridgewater, которая занимается управлением активами, он основал в 1975 году. Мало того, что она до сих пор в бизнесе, так под ее управлением еще и сосредоточены почти $140 миллиардов. Был бы Далио дурак или жулик, ему столько бы не принесли. А так понятно, что свою комиссию за управление он не зря получает. И к тем идеям, которые он озвучивает, можно прислушиваться.

Чтобы Рэй Далио управлял твоими деньгами, нужно быть готовым платить от $500 тыс. до $4 млн. в год. Нет, это не сумма инвестиций. Это сумма комиссий. Понятно, что с такими требованиями зайти в фонд могут не только лишь все. Деньги к деньгам. Богатые становятся богаче. Прописные истины во всей красе.

С теми, кто свои миллионы еще только зарабатывает и в фонд зайти не может, Далио поделился секретной стратегией. Он предлагает портфель с таким распределением активов, которое дает возможность заработать на любом рынке. Ну или почти на любом.

Стратегия, на самом деле, никакая не секретная. Название на картинке больше для привлечения внимания. Просто про нее мало пишут в России. У нас банки все больше структурные продукты впаривают. Поэтому суть стратегии кратко раскрою я. А дальше каждый уже сам примет решение, нравится ему или нет.

Далио говорит, что в инвестициях важны две вещи: экономический рост и инфляция. Экономика может расти или падать. Инфляция может нарастать или замедляться. Комбинация этих факторов дает диаграмму, которую можно посмотреть в приложении.

На основе этой диаграммы Далио предложил стратегию и назвал ее Всепогодный портфель. В портфель входят 5 инструментов с точными пропорциями:

1️⃣Акции 30%

2️⃣Долгосрочные гособлигации 40%

3️⃣Среднесрочные гособлигации 15%

4️⃣Золото 7,5%

5️⃣Другие товары (нефть, газ, металлы, сельхоз продукция) 7,5%

Обратите внимание, что каждый инструмент закрывает одну из четырех зон на диаграмме.

Среднегодовая доходность такого портфеля за последние 30 лет составила чуть меньше 10%. В долларах США, не в рублях.

Максимальная просадка около 20%. Это может показаться большим значением, но ровно до тех пор, пока не узнаешь, что индекс S&P500 за этот же период терял 33%.

Обратите внимание на три момента:

➖В портфеле всего 30% акций. У акций высокая волатильность, а значит высокий риск. Если задача портфеля быть прибыльным на любом типе рынка, то процент рисковых активов должен быть ограничен.
➖В портфеле 55% облигаций. Облигации защищают от волатильности акций и снижают риск портфеля.
➖В портфеле 15% товаров. Это нужно, чтобы защищаться от периодов с высокой инфляцией.

Интересная фишка портфеля в том, что его доходность не должна зависеть от того, в какой момент времени инвестор начал его собирать.

Как и любой другой портфель с распределением активов, этот тоже требует ребалансировки. Далио рекомендует проводить ее раз в год.

Две ложки дегтя

1️⃣В марте 2020 Всепогодный портфель показал серьезный минус около 15%. Случилось это потому, что на фоне пандемии рухнули сразу все активы, которые в этот портфель входят.

2️⃣На российском рынке такой портфель не собрать. Нужны ЕТФ, которых у нас нет. Они есть только на рынке США. Но чтобы их там покупать, нужен статус квалифицированного инвестора. Повод получить.

Я посмотрел сравнение доходности Всепогодного портфеля с доходностью S&P500. Индекс проигрывает 40% доходности за 15 лет. Я задумался.