7 стратегий на облигациях

Я долго не мог написать этот пост. Вроде бы с облигациями все просто. Но почему-то в голове цельная картинка никак не складывалась. Теперь сложилась.

Итак, сегодня рассмотри 7 стратегий по облигациям, которые может реализовать любой частный инвестор.

Все стратегии можно разделить на две группы: по дате погашения и по купону/доходности. Это не строгое деление. Это то, как я делю для себя и для целей этого поста, чтобы всем было понятно.

Стратегии по дате погашения.

Самая простая стратегия — это погашение портфеля в определенную дату. Если инвестор знает, что деньги нужны ему в будущем к конкретному дню, то он просто выбирает облигацию с нужной датой погашения и все. Дальше только получает купоны и ждет, когда эта облигации превратится в кэш.

Просто, но не безопасно. Инвестировать все средства в одну компанию — это риск. Вспоминаем про диверсификацию. Вместо облигации одной компании можно купить несколько облигаций разных компаний. Сколько штук брать? Я бы смотрел не меньше пяти. Можно вкладывать в каждую одинаковую сумму, можно играть с пропорциями по своему усмотрению.

В данном варианте стратегии не удастся идеально подобрать дату погашения для всех облигаций — для каждой будет свой день и даже свой месяц. Но в трехмесячный интервал можно попробовать попасть.

Стратегия особенно хороша в период высоких процентных ставок. Можно хорошую доходность зафиксировать надолго.

Для тех, кто любит, чтобы все было красиво и по фэншую, сервис Красного Циркуля сможет подобрать портфель, в котором облигации будут погашаться один раз в месяц на протяжении полугода, и полностью выйдут в деньги к определенной дате. Всего таких облигаций будет шесть. Плюс, портфель будет платить регулярный и одинаковый купон.

По купону/доходности

Некоторым все равно на погашение, им важен купон. Здесь можно пойти несколькими путями.

Взять все облигации, отсортировать по доходности и выбрать самую доходную, которая приглянется. Погасилась эта, нашли следующую. Лобовой подход, поэтому мне он не нравится, и я им не пользуюсь. Слишком много вопросов без ответа остается.

Следующим шагом можно добавить диверсификацию, и взять не одну доходную облигацию, а несколько, чтобы риск размазать по разным эмитентам.

И самый элегантный способ, который я применяю для себя — это выбирать облигации так, чтобы каждый месяц на счет приходил одинаковый купонный доход. Максимально напоминает процент по депозиту в банке. Облигации и пропорции для покупки сам не подбираю, мне их подбирает сервис, о котором я писал выше. Это в сто раз быстрее.

Есть стратегия, которая совмещает 2 в 1. Она называется “Лесенка”. Суть в том, чтобы сделать портфель, в котором облигации будут погашаться с определенной периодичностью.

Пример. Разбиваем портфель на 10 частей и покупаем 10 разных облигаций с погашением через 1-2-3…10 лет. Чем больше диверсификации вам нужно, тем на большее количество частей делится портфель. Когда очередной выпуск погашается, покупаем на него новую бумагу.

Цель стратегии: поймать волну роста процентных ставок, когда ЦБ начнет их повышать. Одна облигация гасится, вы покупаете новую с более высоким купоном. Правда, когда ставки падают, то каждый следующий выпуск будет с меньшей доходностью, чем тот, который только что был погашен. Так что здесь палка о двух концах.

Никто не хочет покупать бумаги компаний, которые могут кинуть инвесторов и не расплатиться с долгами. Предлагаю два универсальных фильтра, которые сделают ваш портфель более надежным.

1. Брать облигации только тех компаний, которые входят в один из индексов Московской Биржи. Обратите внимание, что смотрим не на индексы облигаций, а на индексы акций: индекс голубых фишек, индекс Московской Биржи, индекс широкого рынка топ-100. Берем облигации компаний, которые есть в этих индексах. Голубые фишки — самые консервы (от слова консервативный). Широкий рынок для тех, кто любит приправить инвестиции щепоткой перца (но не чили).