Ставка растет. Когда будет расти рынок? Вчера ФРС подняла базовую ставку на 0,75 б.п. — до 2,25–2,5% годовых: рынок этого ожидал. Мы также прогнозировали увеличение ставки на 0,75 б.п. Что это значит для инвесторов, и каких решений ждать от ФРС в будущем? ▪️ФРС вряд ли будет и дальше поднимать ставку такими же темпами, хотя в сентябре еще можно ожидать увеличение на 0,50 б.п. Во-первых, высокая ставка станет проблемой для обслуживания большого американского долга. Во-вторых, экономика США входит в рецессию и будет нуждаться в дешевом капитале. ▪️После заявления ФРС S&P 500 вырос на 2,6%, NASDAQ Composite — на 4,1%. Сегодня рынок также открылся в небольшом плюсе. Инвесторы положительно оценили то, что ставка поднята не выше, чем прогнозировалось. Также ФРС не увеличила темпы продажи активов: сокращение баланса будет происходить по обозначенному в мае плану. ▪️Значит ли это, что рынок начал отрастать? Почти наверняка нет, и он останется в текущем диапазоне (по SP500: 3700-4100) до сентябрьского заседания ФРС. Если в сентябре ФРС заявит, что инфляционный пик уже пройден, это будет бычьим сигналом для рынков даже при поднятии ставки. ▪️На фоне риска глубокой рецессии и роста стоимости обслуживания долга, ставки на предполагаемых уровнях вряд ли продержатся долго. Намёки на снижение мы можем услышать уже к концу года. Это станет позитивным триггером для инвесторов, и в 2023 году мы увидим медленный, но уверенный рост фондового рынка. 📊 Полную аналитику с графиками читайте на нашем сайте. #raisonam_аналитика