Стоит ли инвестировать на падающем рынке? Пожалуй, главный вопрос, который сегодня волнует инвесторов. Во-первых, инвестировать ли вообще? Или лучше хранить капитал в кеше? Ответ дают цифры по инфляции: она бьет рекорды даже в отношении тех валют, которые традиционно считаются стабильными (доллар и евро). Такая инфляция всего за год обесценивает 1/10 капитала. Куда инвестировать?* ▪️Индексные фонды (отслеживающие SP500 и подобные). C 2010 по 2020 год индекс SP 500 в среднем показывал доходность 12% в год. Прошлый год был крайне удачным — почти 27% годовых. Однако этот рост во многом был искусственным на фоне денежных вливаний ФРС. Сейчас рынок падает, и дальнейшее падение более чем вероятно. Запущенная ФРС программа количественного ужесточения будет оказывать дополнительное давление на рынок акций. Как вывод, медвежьи настроения на фондовом рынке сохранятся до конца года и, возможно, до середины следующего. ▪️Недвижимость. В последние годы доход от инвестиций в недвижимость обгонял инфляцию на 4-5% годовых. Учитывая сегодняшние уровни инфляции и рынок недвижимости, перегретый прошлогодними околонулевыми кредитными ставками, недвижимость выглядит не слишком привлекательно. ▪️Золото. Золото традиционно считается защитным активом, однако сейчас мы видим обратное: цена фьючерса на золото (GC) снижается с апреля. ▪️Нефть — уже поздно. 😁 Котировки нефти еще могут пойти вверх на фоне усиления геополитических рисков, однако большинство из них уже заложено в сегодняшних ценах. В целом же пронозируется снижение цен на нефть из-за снижения мировой деловой активности. ✅ Криптовалюта и цифровые активы. С максимума в прошлом году цена биткоина упала на 64,93%. Для долгосрочных инвесторов момент входа в криптоактивы кажется удачным: фундаментально этот рынок никогда не выглядел более сильным, чем сейчас. При этом надо помнить о крайней волатильности криптоактивов и высоких рисках инвестиций в них. ✅ Акции частных компаний. По данным Pitchbook, cредняя доходность венчурных инвестиций на горизонте 3-х лет составляет 30,5% годовых. Это больше, чем у других видов активов, включая недвижимость и товары. Сейчас есть возможность приобрести интересные компании с хорошим дисконтом, что увеличивает апсайд. Частные компании, особенно на ранней стадии и стадии роста, меньше зависят от волатильности рынка, а их кеш-ивент (IPO, M&A) отложен во времени. Это дает таким компаниям возможность наращивать оценку даже при падении рынка. *Не является инвестиционной рекомендацией