(к предыдущему посту) Этим исследованием Кейс и Шиллер показали, что нормальность некоторых рынков демонстрирует долгосрочная консервативная доходность. В случае акций – это долгосрочный тренд по дивидендам – со слабым колебанием (тогда как волатильность рынка акций обычно очень высока). В случае рынка недвижимости – долгосрочный тренд по доходности аренды. Это, пусть и широкими мазками, можно увидеть и на примере рынка жилья в Москве. Так, за последние 5 лет средняя стоимость 1 кв. м выросла с 165 тыс. руб. до 270 тыс., на 65%. Аренда же жилья за это время осталось на уровне 2019 года – об этом упоминают многие риэлторы. Стоимость аренды стоит на месте, а стоимость новостроек в Москве бурно растёт. Это и называется «жилищный пузырь». Об этом говорят и риэлторы: «Если бы не выдавали льготную ипотеку, если бы застройщики не предлагали субсидированную ипотеку, то цены на новостройки в эконом- и среднем классе были бы на 20% меньше, бизнес-класс был бы дешевле на 30-40%».