​​И ещё немного о заблуждениях. Отдельный их класс — неверно понятые инвестиционные советы.

Наверняка вы слышали совет «покупайте то, что знаете» со ссылкой на Питера Линча. Как часто бывает, со временем идея была сильно упрощена. Вот как это демонстрирует Карл Ричардс в книге «Давай поговорим о твоих доходах и расходах»:

«Многие не понимают, что знание о конкретной бумаге или компании — это лишь отправная точка, и она не способна дать никаких гарантий.

Вспомните, как ошибочно восприняли многие рекомендацию из классической книги 1990-х «Переиграть Уолл-стрит» Питера Линча. В книге был разобран механизм анализа, который необходимо провести, прежде чем инвестировать в ту или иную бумагу. Но тонкости со временем были забыты, и в памяти большинства из нас остался крайне упрощенный слоган: «Покупай то, что знаешь».

Принцип «Покупай то, что знаешь» широко распространен среди индивидуальных инвесторов. Многие мои знакомые из области СМИ признают, что ставили на ту или иную компанию исходя из качества фильмов и передач, ими выпускаемых.

Я разговаривал как-то с одним агентом по недвижимости, который полагал, что если Toll Brothers продали столько домов в его районе, то их акции просто взлетят. И не раз слышал от врачей, что имеет смысл прикупить бумаги той или иной фармкомпании, потому что её препарат стали чаще выписывать в последнее время, однозначно, это сигнал, что бумаги будут только укрепляться.
<...>
Когда мне кто-то говорит, что подумывает купить акции Apple или Samsung, потому что у них отличные новые смартфоны, я спрашиваю: «А вы читали их последний годовой отчёт?». Я даже не выясняю, листали ли они квартальный отчёт, бывали ли в самой компании, изучали ли комментарии аналитиков и интервью с руководителем. Я просто уточняю, ознакомились ли они с отчётностью за последний прошедший год.

Ответа «да» я не слышал ни разу.

И не потому, что все эти люди небрежны или неумны. А потому что им некогда. Они слишком заняты для того, чтобы продираться сквозь сотни страниц финансовых отчётов. Поэтому они полагаются на внутреннее чутьё — и спустя несколько месяцев или лет понимают, что сделали то, что я называю Главной Ошибкой: купили дорого и продали дёшево.

Вера в то, что чутьё не подведёт и поможет предсказать перспективы рынка, — вот что может действительно разрушить ваш финансовый план. С настоящим инвестированием она не имеет ничего общего».

Недостаточно знать о существовании различных компаний. Недостаточно пользоваться их продукцией, чтобы оценить перспективы компании. И поверхностного анализа тоже недостаточно.

Хотите вкладываться в акции отдельных компаний — изучайте их бизнес, читайте отчёты, следите за новостями. Если делать это тщательно, это превратится в работу. Причём она, в отличие от обычной работы, далеко не всегда приносит деньги.

Альтернатива — пассивные (индексные) инвестиции, о которых я писал в предыдущем посте. Анализ компаний не требуется. Вы покупаете акции сразу всех компаний или большинства из них с помощью индексного фонда акций — и всё. Управление портфелем занимает несколько часов в год, а результат таких инвестиций с большой вероятностью будет лучше, чем у тех, кто выбирает отдельные акции или отрасли.