​​Письмо Чарльза Эллиса внукам

Чарльз Эллис посвятил инвестициям более 50 лет, сотрудничал с сотней инвесткомпаний и преподавал в Йельском и Гарвардском университетах. Еще он написал несколько книг, самая известная из которых — Winning the Loser's Game.

Его письмо внукам — квинтэссенция его опыта и знаний о вложениях в ценные бумаги. Я перевел и немного сократил:

«Вы открыли это письмо в надежде узнать что-то полезное об инвестициях. Я постарался изложить все максимально просто.

Если вы прочитали это и поняли, что не готовы всерьез задуматься о сбережении и инвестировании, уберите письмо обратно в конверт и прочтите еще раз через несколько лет. Если тема инвестиций вам по-прежнему не очень интересна, наймите инвестиционного консультанта, чтобы он вам помог.

Если же вы хотите получше разобраться в инвестициях, ведите дневник своих инвестиционных решений: что ждете от каждого вложения, а затем — получили ли вы то, что ждали. Это пригодится, чтобы выявить ошибки и не повторять их. Инвестиции похожи на вождение автомобиля: секрет успеха в том, чтобы не делать серьёзных ошибок.

Вот 12 советов, которые вам стоит обдумать:

1. Вы будете инвестировать в течение долгого времени — возможно, лет 50, поэтому всегда будьте долгосрочным инвестором. В долгосрочной перспективе наибольшую доходность приносят акции, так что в них должна быть вложена большая часть инвестиционного портфеля. Не забудьте о резерве денег на крайний случай.

2. Никто не знает, какие компании и акции покажут себя лучше всего. Значит, следует широко диверсифицировать свои вложения.

3. Игнорируйте ежедневные и еженедельные колебания цен, а также финансовые новости. Думайте о долгосрочных результатах. Аналогия: когда вы выбираете дом, вы оцениваете климат в этом регионе, а не погоду в отдельный день. Не бойтесь падения цены активов — это позволяет купить больше активов на ту же сумму.

4. Совершайте сделки как можно реже. Так вы сэкономите на брокерских комиссиях и налогах. Вкладывайтесь в активы, которыми готовы владеть хотя бы 10 лет, и тщательно обдумывайте любое решение.

5. Подумайте об индексном инвестировании. Большинство активно управляемых фондов в долгосрочной перспективе проигрывают индексам, поэтому лучше использовать индексные фонды. Выбирайте фонды с низкими комиссиями за управление.

6. Опасайтесь комиссий. Они только кажутся низкими, но за десятилетия они лишат вас немалой части капитала. Например, если доходность инвестиций 10% годовых, а комиссия 1%, вы теряете десятую часть доходности.

7. Прошлая доходность не гарантирует будущую, но знать историю очень полезно. Один из её уроков: пассивные (индексные) фонды показывают лучшие результаты, чем фонды с активным управлением.

8. Активные инвестиции заманчиво выглядят, но могут сильно разочаровать. Если вы занимаетесь активными инвестициями, вы конкурируете с профессионалами всего мира.

9. Для долгосрочного успеха не нужно искать того управляющего, который лучше остальных. Гораздо важнее инвестиционный план: зачем и как долго вы будете инвестировать, сколько будете вкладывать, к какому риску готовы. Чтобы разобраться с этим, вам пригодится хороший инвестиционный консультант.

10. Три частые ошибки инвесторов это пытаться получить доходность выше средней по рынку, инвестировать на заемные деньги и покупать акции дорого и продавать дёшево. Избегайте эти ошибки.

11. Смотрите на картину в целом. Например, ваша зарплата или иной стабильный доход похожи на купонный доход от облигаций. Если вы получаете в год $ 100 000, а ставки в экономике 5% годовых, ваш человеческий капитал как бы равен $ 2 000 000 в облигациях. Значит, держать значительную часть инвестиционного портфеля в облигациях — неразумно. Лучше сконцентрироваться на акциях.

(Эллис не учитывает, что у всех разный инвестиционный горизонт и готовность к риску. — прим. пер.)

12. Сбережения — первый шаг к инвестициям. Сбережения, доходность и время дают эффект сложного процента. За десятилетия вложенные средства вырастут в несколько раз даже с поправкой на инфляцию.

С любовью,
ваш дедушка Чарли»

Оригинал (англ.)