​​Распределение активов, доходность и просадки

В июле писал о том, что распределение активов по классам (акции, облигации и т.д.) очень сильно влияет на результаты инвестиций. Какая у портфеля будет структура — одно из важнейших решений, которое принимает инвестор.

Теперь с цифрами — как могут меняться результаты в зависимости от распределения активов. Прошлые результаты не гарантируют будущие, однако в примере рассмотрен весьма длинный период в 91 год (1926-2016), так что можно сделать некоторые выводы, понять тенденцию.

В этом интервале проверено поведение 10 инвестиционных портфелей с разными долями акций США и облигаций США. Подсчитаны среднегодовая доходность каждого портфеля, результат за лучший год и результат за худший год.

В долгосрочной перспективе наибольшую доходность дают акции, но они же дают наибольшие просадки стоимости портфеля. Чем больше доля акций в инвестиционном портфеле, тем выше может быть доходность, но и риск выше. Вкладываться в акции на короткий срок опасно.

Прилагаю картинку от компании Vanguard. Сверху ряд из 10 портфелей с разным распределением активов (portfolio allocation). Слева направо повышается доля акций в портфелях и снижается доля облигаций: 100% капитала в облигациях; 90% в облигациях и 10% в акциях и т.д. — до 100% в акциях.

Под каждым портфелем показано его поведение. Над каждым столбиком — результат самого удачного года для этого портфеля, под столбиком — самого неудачного, а в середине — среднегодовая доходность этого портфеля.

#инвестиции