​​S&P Indices Versus Active

А вот и обещанная статистика. Могут ли фонды с активным управлением обгонять соответствующий индекс акций хотя бы несколько лет подряд? А 10-15 лет подряд? Однозначный ответ дают данные, собранные в рамках проекта SPIVA (S&P Indices Versus Active).

Начнём с США и фондов акций крупных компаний (large cap). Сравнение с индексом S&P 500:

🔸1 год. 63,46% фондов отстали от индекса.
🔸3 года. 78,64% фондов отстали от индекса.
🔸5 лет. 76,49% фондов показали результаты хуже индексного.
🔸10 лет. 89,15% фондов проиграли индексу.
🔸15 лет. 92,43% фондов не смогли обогнать индекс.

Теперь смотрим то же самое, но на примере фондов, вкладывающихся в акции стоимости компаний среднего размера (mid cap value). Сравнение с индексом S&P MidCap 400 Value:

🔸1 год. 75,47% фондов отстали от индекса.
🔸3 года. 87,93% фондов проиграли индексу.
🔸5 лет. 87,88% фондов отработали хуже индекса.
🔸10 лет. 87,37% фондов отстали от индекса.
🔸15 лет. 95,40% фондов проиграли индексу.

По фондам облигаций разных типов картина та же.

Теперь посмотрим на европейские фонды с активным управлением, инвестирующие в акции своего континента. Сравнение с индексом S&P Europe 350:

🔸1 год. 58,83% фондов проиграли индексу.
🔸3 года. 62,82% фондов отстали от индекса.
🔸5 лет. 74,30% фондов показали доходность ниже, чем индекс.
🔸10 лет. 87,03% фондов проиграли индексу.

И напоследок Австралия и местные фонды с активным управлением, вкладывающие деньги в австралийские акции. Сравнение с индексом S&P/ASX 200:

🔸1 год. 57,63% фондов отстали от индекса.
🔸3 года. 67,32% фондов проиграли индексу.
🔸5 лет. 68,69% фондов не смогли обогнать индекс.
🔸10 лет. 71,43% фондов отстали от индекса.
🔸15 лет. 80,18% фондов показали доходность ниже, чем у индекса.

Данные SPIVA по Индии, Японии, Канаде, Латинской Америке, ЮАР перечислять не буду. Если хотите больше подробностей, см. сайт исследования.

Подавляющее большинство фондов с активным управлением не может дать доходность выше соответствующего бенчмарка (индекса), хотя они берут с инвесторов повышенную комиссию за управление за то, что обещают обгонять индекс.

Чем больше времени проходит, тем больший процент фондов отстаёт от индекса. Считанные проценты фондов с активным управлением могут в течение 10-15 лет обгонять индекс. При этом вряд ли вы сможете выбрать именно тот фонд, который даст повышенную доходность, потому что заранее неизвестно, кто как себя покажет.

Оптимальный выбор — индексные фонды. То есть те ПИФы, взаимные фонды и ETF, которые просто отслеживают индекс и не пытаются его обойти. Пассивные (индексные) инвестиции в подавляющем большинстве случаев показывают лучший результат, чем активное управление портфелем.

#инвестиции