​​Акции золотодобывающих компаний не равны золоту

А теперь, в продолжение темы о вложениях в золото (см. здесь и здесь), расскажу об одном заблуждении.

Некоторые инвесторы полагают, что купить акции золотодобывающих компаний — то же самое, что купить золото. Логика: если золото подорожает, то компании будут больше зарабатывать, и их акции так же сильно подорожают.

Однако акции золотодобывающих компаний — это не способ вложиться в золото. Потому что акции ≠ золото. На котировки акций влияют разные факторы, и компания даже может обанкротиться, унеся с собой ваши деньги, — чего с золотом быть не может.

Похожий вариант — вложиться не в отдельные золотодобывающие компании, а в ETF акций таких компаний. Внутри фонда — акции десятков золотодобывающих компаний из разных стран, что снижает риск. Это более приемлемый способ, но и это не то же самое, что купить золото.

Вот доказательство. С помощью Portfolio Visualizer я сравнил два варианта вложения $10 000 без пополнений на периоде с января 2007 по декабрь 2018. Участвуют:

🔸ETF с тикером IAU. Этот фонд отслеживает цену золота.
🔸ETF с тикером GDX. Это фонд акций золотодобытчиков, внутри фонда бумаги более 40 таких компаний.

Результат на картинке в конце текста. Синяя линия — фонд золота IAU, красная — фонд акций золотодобывающих компаний GDX.

Если бы золото и акции золотодобывающих компаний были похожими инструментами, то результат вложений был бы похож, а линии почти накладывались бы друг на друга.

Но на самом деле что? Золото дало среднегодовую доходность 5,69% в долларах, а фонд акций золотодобытчиков показал среднегодовой убыток (не доход!) 4,55%. Огромная разница.

Если мы посмотрим на более короткий интервал, например, январь 2014 — декабрь 2018, то там поведение этих двух ETF очень близкое. Но с точки зрения статистики 12 лет наблюдений (2007-2018) весомее, чем 5 лет (2014-2018). Кроме того, именно в более длинном периоде был серьёзный кризис (2007-2009), а золото обычно берут как защиту на случай кризиса.

Вывод: если хотите вкладываться в золото, вкладывайтесь именно в золото (монеты, ОМС, ETF на золото и т.д.). Потому что акции золотодобывающих компаний и ETF таких акций могут повести себя совсем не так, как металл. Зачем вам неприятные сюрпризы?

#инвестиции