Тред Пола Кругмана про макроэкономику Лукаса: 1. Проект Роберта Лукаса по реформированию макроэкономики потерпел неудачу. Лукас стремился сделать теорию бизнес-циклов частью традиционной микроэкономики с совершенно рациональными людьми и всеми рынками, находящимися в равновесии. Но как в таком мире решения центральных банков могут иметь серьезные реальные последствия? 2. В конце концов, при гибких ценах и рациональных агентах деньги должны быть «нейтральными» — удвойте денежную массу, и все цены удвоятся, без какого-либо влияния на реальную экономику, которая зависит только от *относительных* цен. 3. У Лукаса был остроумный ответ: в краткосрочной перспективе люди не видят разницы между изменениями общего уровня цен, на которые они не должны реагировать, и изменениями относительной цены их продукта, которые должны вызывать изменения в предложении. 4. Таким образом, «кривая предложения Лукаса» в основном говорила о том, что ФРС может вызвать рецессию на какое-то время, потому что люди не знают, что они в рецессии — они думают, что сталкиваются со своеобразными шоками спроса. 5. Но этот подход быстро сел на мель перед лицом как доказательств, так и теории. Эпоха высокой безработицы в 80-е годы длилась восемь лет. 6. Неужели мы действительно думаем, что люди прошли весь этот период, полагая, что они столкнулись с негативными потрясениями спроса, характерными для их собственного бизнеса, а не с депрессивной экономикой в целом? 7. Также стало ясно, что если предположить, что у людей есть доступ ко всей общедоступной информации — что и делают модели типа «Лукас», - люди могут сказать, что они сталкиваются с ограничительной денежно—кредитной политикой, посмотрев на процентные ставки. 8. Таким образом, к середине 80-х модель бизнес-цикла Лукаса интеллектуально рухнула. К сожалению, к тому времени многие макроэкономисты вложили весь свой интеллектуальный капитал в этот неудавшийся проект и отказались сдаваться. 9. Еще одно наблюдение: если вы действительно верите в модель Лукаса, дезинфляция прямо сейчас не должна вызывать никаких проблем. Все, что нужно сделать ФРС, — это надежно зафиксировать 2-процентную инфляцию, и вуаля, мы имеем 2-процентную инфляцию без рецессии. @politeconomics